Che cos'è un fiduciario discrezionale?
Un fiduciario discrezionale è una persona fisica o giuridica a cui è concessa la responsabilità di identificare, selezionare e monitorare le opportunità di investimento per conto di un tipo di trust. Un fiduciario di questo tipo dovrebbe svolgere questi compiti in un modo che sia nel migliore interesse del beneficiario di quel fondo. In genere, le strategie utilizzate da un fiduciario discrezionale devono essere conformi a tutte le normative governative attualmente in vigore, un requisito che serve ulteriormente a proteggere gli interessi del beneficiario. Ad esempio, un fiduciario discrezionale che gestisce un fondo negli Stati Uniti sarebbe responsabile di agire in conformità con il Employee Retirement Income Security Act del 1974, comunemente noto come ERISA.
La caratteristica distintiva di un fiduciario discrezionale è la capacità di prendere decisioni senza la necessità di consultare costantemente lo sponsor del piano o il beneficiario. Ciò consente al fiduciario di spostarsi rapidamente se vi sono indicazioni che un'attività attualmente detenuta dal trust sta per subire un qualche tipo di riduzione di valore, riducendo così al minimo le possibilità di subire una perdita nelle attività del piano. Allo stesso tempo, qualora il trustee identifichi un investimento che dovrebbe aumentare di valore nel prossimo futuro, il trustee ha l'autorità di agire ora anziché attendere l'autorizzazione dello sponsor o del beneficiario. Il fiduciario discrezionale può vendere una parte delle attività correnti, acquisire azioni di questo nuovo titolo e aumentare il valore complessivo del trust per conto del beneficiario.
Questi ampi poteri di monitoraggio e gestione degli investimenti sono leggermente diversi dalla funzione di un fiduciario diretto. Questo tipo di fiduciario è tenuto a collaborare con lo sponsor del piano alla gestione delle attività fiduciarie e di solito non ha la capacità di prendere decisioni indipendentemente da tale rapporto di lavoro. Un trust istituito con un trustee diretto ha il vantaggio di impedire a qualsiasi singola entità di effettuare investimenti che incidono sul valore di tale trust, un aspetto che può essere importante per lo sponsor del piano.
Una terza parte che funge da trustee discrezionale può essere una persona fisica, ma è più probabile che sia una banca o un qualche tipo di impresa di investimento. Poiché il trustee deve attenersi sia alle disposizioni del trust sia a qualsiasi normativa governativa applicabile, i controlli periodici effettuati da società di revisione indipendenti vengono condotti su base ricorrente. Ciò aiuta a garantire che il fiduciario rispetti tutti i termini applicabili e agisca di fatto nel migliore interesse del beneficiario.