Qu'est-ce qu'un flux de trésorerie en actions?
Les flux de trésorerie en actions représentent les fonds qu'une entreprise reçoit des investisseurs. Bien que la forme la plus courante de financement par actions vienne des ventes d’actions ordinaires et privilégiées, les sociétés peuvent également recevoir des investissements directs d’autres sociétés et de grands investisseurs privés. Les propriétaires et dirigeants d’entreprises mesureront la performance de ce financement au moyen de quelques mesures communes. Ces indicateurs incluent le rendement des capitaux propres, les flux de trésorerie disponibles et le ratio d'endettement. La gestion de la performance financière est importante car les investisseurs souhaitent un retour sur leur capital.
Le rendement des fonds propres est une mesure de performance financière de base qui mesure la capacité de l'entreprise à générer des bénéfices à partir des flux de trésorerie liés aux actions. La formule de base est le résultat net divisé par le total des capitaux propres. Les investisseurs examinent cet indicateur pour déterminer dans quelle mesure la société peut utiliser les fonds investis et générer davantage de revenus grâce aux opérations commerciales normales. Un rendement des capitaux propres négatif signifie que la société perd de l'argent du capital investi, autrement dit que les actionnaires perdent une partie de leur capital investi.
La formule du flux de trésorerie disponible en capitaux propres mesure le montant des ressources que l'organisation tire du financement par capitaux propres. Cette mesure constitue souvent une meilleure mesure de la richesse économique, car elle permet de suivre les flux de trésorerie générés par l'entreprise. Le cash-flow libre disponible est un peu plus difficile à calculer. La formule est la suivante: le revenu net moins les dépenses en capital nettes moins la variation du fonds de roulement plus la nouvelle dette moins le remboursement de la dette. Les investisseurs aiment voir un cash-flow positif, car cela indique que la société a plus de liquidités à réinvestir dans l'entreprise ou à verser des dividendes. Les dividendes représentent un remboursement immédiat du capital des investisseurs.
Le paramètre de performance final pour mesurer les flux de trésorerie est le ratio d’endettement. Cette formule ne mesure pas nécessairement les flux de trésorerie, mais la manière dont la société utilise le financement externe. Utiliser trop de financement par emprunt indique que la société devra débourser plus d’intérêts en intérêts, ce qui réduira en fin de compte les flux de trésorerie de la société. La formule du ratio d'endettement est le total du passif divisé par les capitaux propres.
Les flux de trésorerie sont généralement une mesure financière plus importante, car le résultat net - et le résultat par action calculé à partir du résultat net - sont des données comptables. Cela signifie que les chiffres ne sont pas nécessairement un véritable indicateur de la richesse économique. Lors de la mesure des investissements, les techniques d'analyse fondamentale mesurent les flux de trésorerie historiques. Cela permet aux investisseurs de regarder la société derrière le stock vendu sur des marchés ouverts.