Quel est le coût d'opportunité du capital?
Le coût d'opportunité du capital correspond à tout argent risqué par une entreprise lorsqu'elle choisit d'investir ses fonds dans un nouveau projet ou une nouvelle initiative plutôt que dans des titres de placement. Ce coût est calculé en projetant le taux de rendement du projet et des investissements. Si le taux de rendement des investissements est supérieur à celui du projet commercial, le coût d'opportunité correspond au montant de cette différence. Les chefs d'entreprise utilisent cet outil pour comparer des alternatives et peser les coûts et les avantages de différentes initiatives commerciales.
Gagner des bénéfices est l’objectif de chaque entreprise, mais savoir quoi faire avec ces bénéfices peut faire toute la différence entre une entreprise qui réussit longtemps et une entreprise qui s’éteint après une brève période de succès. Il est impératif que les gestionnaires envisagent toutes leurs alternatives lorsqu'ils décident quoi faire avec leurs fonds excédentaires. Le coût d’opportunité du capital, qui montre la différence entre les taux de rendement des nouveaux projets et les opportunités d’investissement, est un concept susceptible de les aider.
Comme exemple de fonctionnement, quelqu'un peut imaginer qu'une entreprise a reçu 100 000 dollars US (USD) au cours d'une année donnée et doit décider quoi en faire. Elle envisage de s’étendre sur un nouveau marché et prévoit un retour sur investissement de 10 000 USD par rapport au montant initial dans un an, ce qui représente une augmentation de 10%. L’autre option consiste à investir dans des actions de premier ordre, qui devraient augmenter de 15% en un an. Le gain est obtenu en prenant 15% de 100 000 USD, ce qui représente 15 000 USD, soit 5 000 USD de plus que le gain de 10 000 USD qui serait généré par le projet d'expansion. Ces 5 000 USD représentent le coût d'opportunité du capital dans cet exemple.
Bien sûr, la difficulté avec cette mesure est le fait que les projections ne sont jamais sûres de se réaliser. Dans l'exemple ci-dessus, la société émettrice pourrait éventuellement subir une perte financière susceptible de modifier considérablement la valeur de ses actions. Une telle calamité modifierait à son tour le coût d'opportunité de l'investissement.
Étant donné que de tels résultats incertains sont toujours possibles, les entreprises doivent également veiller à prendre en compte les risques liés à un investissement. Si un projet présente un certain degré de risque, l’entreprise doit le comparer à un investissement présentant un niveau de risque similaire. Cela peut aider à déterminer laquelle des deux alternatives est le meilleur choix pour une entreprise.