Qu'est-ce qu'un retour cash-on-cash?

Le rendement en espèces est une stratégie permettant de déterminer le taux de rendement d’un investissement donné. En règle générale, le calcul du rendement en espèces est utilisé lorsqu'il n'y a pas de marché secondaire impliqué avec l'investissement. Cette approche peut être un excellent moyen de projeter le taux de rendement sur une base mensuelle ou trimestrielle, ou de calculer le revenu annuel en dollars pouvant être généré pour l'investissement total en dollars.

Afin de comprendre le fonctionnement du rendement en espèces, il est utile de comprendre ce qu'est un marché secondaire et pourquoi ce type de calcul ne fonctionnera pas dans cet environnement. Un marché secondaire est une situation dans laquelle l'investisseur achète un titre directement à un autre investisseur, plutôt que de l'acheter auprès de l'émetteur. Cette dimension ajoutée à la transaction peut ajouter une couche de risque qui ne peut pas être facilement prise en compte dans le processus habituel de détermination du retour sur remboursement, en raison de la présence d'un tiers dans la transaction financière.

Calculer le retour sur investissement réel avec l'approche du retour sur investissement est très simple. Essentiellement, le rendement en espèces divisera le revenu annuel en dollars par l’investissement total en dollars. Le résultat sera un pourcentage exprimant le rendement annuel réalisé pour l’investissement initial dans l’actif. Cela peut également être ramené à des pourcentages trimestriels et mensuels avec un peu plus de calcul, si l'investisseur souhaite suivre le montant du rendement réalisé dans des délais plus courts.

Idéalement, la détermination du rendement en espèces entraînera un pourcentage de rendement annuel relativement élevé. Dans ce cas, il est probable que l'investisseur choisira de conserver l'investissement pendant une période prolongée. Dans le même temps, un investissement qui a tendance à générer un rendement en encaissement inférieur sur deux périodes peut indiquer que l'investisseur ferait bien de vendre l'actif et d'investir dans une autre opportunité.