Qu'est-ce qu'un mécanisme de taux de change?
Le mécanisme de taux de change est un moyen de déterminer et de stabiliser les taux de change en limitant les fluctuations de la valeur de la monnaie. Ce type de système est parfois appelé système semi-indexé car il permet la fluctuation des prix des devises dans une marge définie par les autorités monétaires. Le mécanisme de taux de change a été créé comme un moyen de réduire les variations imprévisibles des taux de change en devises. Le mécanisme de change européen (MCE), qui fait partie du système monétaire européen (SME), a été remplacé après la création de l'euro, une unité monétaire européenne adoptée en 1999.
Le système qui définit les valeurs des taux de change peut être indexé ou gratuit. Un système de taux de change indexés a des valeurs qui sont définies et contrôlées par le gouvernement. Les systèmes jumelés peuvent également être appelés systèmes d'échange de devises fixes. Certains systèmes indexés utilisent une devise principale, souvent le dollar américain, comme devise d'ancrage, ce qui signifie que les fluctuations de valeur de toutes les devises sont basées sur les fluctuations des devises d'ancrage. La fluctuation de chaque devise dépend de la relation entre la valeur définie et la devise d'ancrage.
Un système de taux de change gratuit peut également être appelé système de taux de change flottant. Dans ce type de système d’échange, le prix est fixé en fonction de la valeur marchande et est donc fortement affecté par les changements économiques. Après l’adoption de l’euro, le MCE a été remplacé par le MCE-II, un système de monnaie similaire à semi-ancrage dans lequel l’euro est la monnaie d'ancrage. À l'instar du mécanisme de taux de change d'origine, le MCE-II a des marges à l'intérieur desquelles les valeurs des monnaies peuvent fluctuer. Lorsque les valeurs monétaires menacent de fluctuer en dehors de la marge définie, des mesures financières sont prises pour corriger la fluctuation, notamment en intervenant sur le marché des devises ou en offrant des prêts.
Le taux de change est le prix auquel la devise d'un pays peut être échangée contre la devise d'un autre pays. Le marché sur lequel la devise est échangée s'appelle le marché des changes (FOREX), où la devise est souvent échangée en tant qu'investissement. Les investisseurs négocient sur le marché FOREX de la même manière qu’ils négocient les actions en bourse, mais plutôt que d’échanger des actions, ils achètent et vendent la monnaie d’un pays. Ils peuvent également investir dans les contrats à terme sur devises, qui sont des contrats d’achat et de vente de devises à un prix déterminé à une date ultérieure. Le mécanisme de change utilisé sur de nombreux marchés des changes peut aider à stabiliser une partie du risque commun aux investissements sur le marché des changes.