Co je mechanismus směnných kurzů?

Mechanismus směnných kurzů je prostředkem k určení a stabilizaci směnných kurzů omezením toho, jak moc se může hodnota měny změnit. Tento typ systému se někdy nazývá polopřevázaný systém, protože umožňuje kolísání cen měny v rámci marže stanovené měnovými orgány. Mechanismus směnného kurzu byl vytvořen jako jeden ze způsobů, jak omezit nepředvídatelné změny směnného kurzu v měně. Jedním z největších mechanismů směnných kurzů byl evropský mechanismus směnných kurzů (ERM), součást Evropského měnového systému (EMS), který byl později nahrazen po vytvoření eura, evropské měnové jednotky, která byla přijata v roce 1999.

Systém, který nastavuje hodnoty směnných kurzů, může být navázán nebo zdarma. Systém vázaného směnného kurzu má hodnoty, které jsou stanoveny a kontrolovány vládou. Pegged systémy mohou být také nazývány systémy měny pevné měny. Některé vázané systémy používají jako kotevní měnu hlavní měnu, často americký dolar, což znamená, že kolísání hodnot všech měn je založeno na fluktuacích kotevních měn. Jak každá měna kolísá, závisí na jejím nastaveném vztahu k měně kotvy.

Systém volných směnných kurzů lze také nazvat systémem pohyblivých směnných kurzů. V tomto typu burzovního systému je cena stanovena tržní hodnotou, takže je silně ovlivněna ekonomickými změnami. Po přijetí eura byl ERM nahrazen ERM-II, obdobným polozavřeným měnovým systémem, ve kterém euro funguje jako kotvící měna. Stejně jako původní mechanismus směnných kurzů má ERM-II marže, v rámci kterých smějí hodnoty měny kolísat. Pokud hrozí, že hodnoty měn kolísají mimo stanovenou marži, podniknou se finanční kroky k nápravě fluktuace, včetně zásahů na měnovém trhu nebo nabízení půjček.

Směnný kurz je cena, za kterou lze měnu jedné země směnit za měnu jiné země. Trh, na kterém se měna obchoduje, se nazývá devizový trh (FOREX), kde se měna často obchoduje jako investice. Investoři obchodují na trhu FOREX stejným způsobem, jakým obchodují s akciemi na akciovém trhu, ale místo obchodování s akciemi kupují a prodávají měnu země. Mohou také investovat do futures FOREX, což jsou smlouvy na nákup a prodej měny za stanovenou cenu později. Mechanismus směnného kurzu používaný na mnoha měnových trzích může pomoci stabilizovat některá rizika společná pro investice na devizovém trhu.