Quel est le lien entre les flux de trésorerie et la budgétisation des immobilisations?
La budgétisation des immobilisations est le processus de choix des investissements et des actifs pour le développement commercial à long terme. Un budget d'investissement est constitué d'un mélange d'anciens et de nouveaux projets et produits. La relation entre les flux de trésorerie d'une entreprise et la budgétisation des immobilisations commence généralement par le fait que l'entreprise dépend de la budgétisation des immobilisations pour lui fournir un flux de trésorerie. Le lien le plus significatif se produit lors de la mesure de la rentabilité d'éléments dans un budget d'investissement, car les financeurs d'entreprise utilisent des flux de trésorerie au lieu de bénéfices comptables dans les calculs.
Étant donné qu'une grande partie de la santé financière et de la stabilité perçue d'une entreprise repose sur des registres comptables, en particulier des bénéfices, certaines personnes peuvent se demander pourquoi la budgétisation des immobilisations serait basée sur les flux de trésorerie. D'une part, la plupart des comptes américains sont établis selon la méthode de la comptabilité d'exercice, ce qui signifie que certains profits et charges ne sont pas pris en compte dans les finances avant la fin du cycle comptable de l'entreprise. Le calcul avec les flux de trésorerie offre un moyen d'évaluer un budget d'investissement en temps réel.
Les gestionnaires financiers ont souvent recours à des flux de trésorerie supplémentaires après impôt pour organiser les fonds lors de la détermination du flux de trésorerie et de la budgétisation des immobilisations pour un nouveau projet. La méthode progressive d'analyse des flux de trésorerie ne distingue que les modifications de flux de trésorerie générées par le nouveau projet. Cela permet aux gestionnaires de voir combien coûtent les nouveaux projets et combien d’argent génère chaque projet. Déterminer les montants des flux de trésorerie supplémentaires peut s'avérer difficile car le système ne dispose pas de la structure de la comptabilité d'exercice.
Les systèmes de flux de trésorerie incrémentiels sont particulièrement utiles lors du calcul des flux de trésorerie et de la budgétisation des immobilisations pour les nouveaux produits susceptibles de concurrencer les biens existants d'une entreprise. Dans un système de comptabilité d'exercice typique, les revenus du nouveau produit seraient comptabilisés uniquement en tant que profit, mais le système incrémentiel permet aux gestionnaires de prendre en compte à la fois la perte de ventes de l'ancien produit et les rentrées de fonds du nouveau produit. Si l’on ajoute aux coûts de développement et d’introduction, il se peut que le nouveau produit ne vaille pas vraiment l’investissement en capital. Le transfert des rentrées de fonds d'un produit à un autre ne suffit pas à générer de la croissance. Les entreprises doivent donc augmenter leurs flux de trésorerie totaux à chaque ajout au budget d'investissement.
Dans la budgétisation des flux de trésorerie et des investissements, le terme «fonds de roulement» désigne les fonds utilisés pour développer et introduire un nouveau projet. Dans le système de flux de trésorerie supplémentaires, tout investissement initial de fonds de roulement reste lié au projet pendant toute la durée de l’entreprise. Il n'y a pas de retour sur investissement, seulement une augmentation ou une diminution potentielle des flux de trésorerie. Ce concept rend souvent les gestionnaires financiers très réticents à l'idée de démarrer de nouveaux projets, en particulier des entreprises avec un investissement en fonds de roulement élevé.