Hvad er forbindelsen mellem pengestrøm og kapitalbudgettering?

Kapitalbudgettering er processen med at vælge investeringer og aktiver til langsigtet forretningsudvikling. Et kapitalbudget består af en blanding af gamle og nye projekter og produkter. Forholdet mellem et virksomheds kontantstrøm og kapitalbudgettering begynder typisk med virksomhedens afhængighed af kapitalbudgettering for at forsyne det med et indstrømning af kontanter. Den mest betydningsfulde forbindelse sker, når man måler posternes rentabilitet i et kapitalbudget, fordi forretningsfinansiører bruger pengestrømme i stedet for regnskabsmæssigt overskud i beregningerne.

Da så meget af en virksomheds økonomiske sundhed og den opfattede stabilitet er baseret på regnskabsmæssige poster, især overskud, kan nogle mennesker undre sig over, hvorfor kapitalbudgettering ville være baseret på pengestrømme. For det første udføres de fleste amerikanske regnskaber på periodiseringsbasis, hvilket betyder, at nogle overskud og udgifter ikke indregnes i finanserne før afslutningen af ​​virksomhedens regnskabscyklus. Beregning med pengestrømme er en måde at evaluere et kapitalbudget i realtid på.

Finansielle ledere bruger ofte trinvise kontantstrømme efter skat til at organisere midlerne, når de beregner pengestrømmen og kapitalbudgetteringen til et nyt projekt. Den trinvise metode til at se på pengestrømme adskiller kun de ændringer i pengestrøm, som det nye projekt ville generere. Dette giver ledere mulighed for at se, hvor meget nye projekter koster, og hvor mange kontanter hvert projekt genererer. Det kan være vanskeligt at bestemme trinvise pengestrømsbeløb, fordi systemet mangler strukturen i periodiseringsregnskabet.

Trinvise pengestrømsystemer er især nyttige, når man beregner pengestrøm og kapitalbudgettering for nye produkter, der kan konkurrere med et virksomheds eksisterende varer. Under et typisk periodiseringssystem regnes indtægterne fra det nye produkt kun som fortjeneste, men det trinvise system giver ledere mulighed for at faktorere både tabet af salg fra det ældre produkt og kontanttilstrømningen fra det nye produkt. Tilføjet sammen med omkostningerne ved udvikling og introduktion kan det ende med, at det nye produkt faktisk ikke er værd at investere kapitalen. At flytte pengestrømme fra et produkt til et andet er ikke nok til at skabe vækst, så virksomheder er nødt til at øge de samlede pengestrømme med hver tilføjelse til kapitalbudgettet.

I pengestrøm og kapitalbudgettering henviser udtrykket "arbejdskapital" til de midler, der bruges til at udvikle og indføre et nyt projekt. Under det inkrementelle cash-flow-system forbliver enhver initial investering af driftskapital bundet i projektet i venturets varighed. Der er ikke noget afkast på investeringen, kun en potentiel stigning eller fald i pengestrømme. Dette koncept gør ofte økonomiske ledere meget opmærksomme på at starte nye projekter, især ventures med en høj driftskapitalinvestering.