Vad är kopplingen mellan kassaflöde och kapitalbudgetering?

Kapitalbudgetering är processen för att välja investeringar och tillgångar för långsiktig affärsutveckling. En kapitalbudget består av en blandning av gamla och nya projekt och produkter. Förhållandet mellan ett företags kassaflöde och kapitalbudgetering börjar vanligtvis med företagets beroende av kapitalbudgetering för att förse det med ett inflöde av kontanter. Den viktigaste kopplingen inträffar när man mäter lönsamheten för poster i en kapitalbudget, eftersom företagsfinansiärer använder kassaflöden istället för redovisningsvinster i beräkningarna.

Eftersom så mycket av ett företags ekonomiska hälsa och upplevda stabilitet är baserat på redovisningsregister, särskilt vinster, kanske vissa människor undrar varför kapitalbudgetering skulle baseras på kassaflöden. För det första görs de flesta amerikanska redovisningar på periodiseringsbasis, vilket innebär att vissa vinster och utgifter inte tas med i ekonomin förrän i slutet av företagets redovisningscykel. Beräkning med kassaflöden är ett sätt att utvärdera en kapitalbudget i realtid.

Ekonomihanterare använder ofta inkrementella kassaflöden efter skatt för att organisera medlen när de beräknar kassaflödet och budgetbudgeten för ett nytt projekt. Den stegvisa metoden att titta på kassaflöden skiljer bara de förändringar i kassaflödet som det nya projektet skulle generera. Detta gör det möjligt för chefer att se hur mycket nya projekt kostar och hur mycket pengar varje projekt genererar. Att fastställa inkrementella kassaflödesbelopp kan vara svårt eftersom systemet saknar strukturen i periodiseringsredovisningen.

Inkrementella kassaflödessystem är särskilt användbara vid beräkning av kassaflöde och kapitalbudgetering för nya produkter som kan konkurrera med ett företags befintliga varor. Enligt ett typiskt periodiseringssystem räknas inkomsterna från den nya produkten endast som vinst, men det stegvisa systemet gör det möjligt för chefer att fakturera både förlusten av försäljning från den äldre produkten och kontantinflödet från den nya produkten. Tillsammans med kostnaderna för utveckling och introduktion kan det komma att den nya produkten inte är värt kapitalinvesteringarna. Att flytta kassaflöde från en produkt till en annan räcker inte för att skapa tillväxt, så företag måste öka det totala kassaflödet med varje tillägg till kapitalbudgeten.

I kassaflöde och kapitalbudgetering avser termen "rörelsekapital" de fonder som används för att utveckla och införa ett nytt projekt. Enligt det inkrementella kassaflödessystemet förblir alla initiala investeringar i rörelsekapital bundna i projektet under venturets längd. Det finns ingen avkastning, bara en potentiell ökning eller minskning av kassaflöden. Detta koncept gör ofta finansiella chefer mycket försiktiga med att starta nya projekt, särskilt företag med en hög investeringskapital.