¿Cuál es la conexión entre el flujo de efectivo y el presupuesto de capital?
El presupuesto de capital es el proceso de elegir inversiones y activos para el desarrollo comercial a largo plazo. Un presupuesto de capital se compone de una combinación de proyectos y productos antiguos y nuevos. La relación entre el flujo de efectivo de una empresa y el presupuesto de capital generalmente comienza con la dependencia de la empresa en el presupuesto de capital para proporcionarle una entrada de efectivo. La conexión más significativa ocurre al medir la rentabilidad de los artículos en un presupuesto de capital, porque los financiadores comerciales usan flujos de efectivo en lugar de las ganancias contables en los cálculos.
Dado que gran parte de la salud financiera y la estabilidad percibida de una empresa se basan en registros contables, especialmente las ganancias, algunas personas pueden preguntarse por qué el presupuesto de capital se basará en los flujos de efectivo. Por un lado, la mayoría de la contabilidad estadounidense se realiza de manera acritudal, lo que significa que algunas ganancias y gastos no se tienen en cuenta en las finanzas hasta el final del ciclo contable de la compañía. Calcular con flujos de efectivo ofrece una forma de evaluar una CPresupuesto apital en tiempo real.
Los gerentes financieros a menudo utilizan flujos de efectivo incrementales después de impuestos para organizar los fondos al determinar el flujo de efectivo y el presupuesto de capital para un nuevo proyecto. El método incremental para ver los flujos de efectivo distingue solo los cambios en el flujo de efectivo que generaría el nuevo proyecto. Esto permite a los gerentes ver cuánto cuestan nuevos proyectos y cuánto efectivo genera cada proyecto. Determinar las cantidades de flujo de efectivo incremental puede ser difícil porque el sistema carece de la estructura de la contabilidad de acumulación.
Los sistemas de flujos de efectivo incrementales son especialmente útiles al calcular el flujo de caja y el presupuesto de capital para nuevos productos que pueden competir con los bienes existentes de una empresa. Bajo un sistema de acumulación típico, los ingresos del nuevo producto se contarían solo como ganancias, pero el sistema incremental permite a los gerentes factorizar tanto la pérdida de ventas del producto más antiguo comoLas entradas de efectivo del nuevo producto. Agregado con el costo de desarrollo e introducción, puede terminar que el nuevo producto no vale la pena la inversión de capital. Mover entradas de efectivo de un producto a otro no es suficiente para crear un crecimiento, por lo que las empresas necesitan aumentar los flujos de efectivo totales con cada adición al presupuesto de capital.
En el flujo de efectivo y el presupuesto de capital, el término 'capital de trabajo' se refiere a los fondos utilizados para desarrollar e introducir un nuevo proyecto. Bajo el sistema incremental de flujo de efectivo, cualquier inversión inicial de capital de trabajo permanece vinculado en el proyecto durante la empresa. No hay retorno de la inversión, solo un posible aumento o disminución, en los flujos de efectivo. Este concepto a menudo hace que los gerentes financieros desconfíen de iniciar nuevos proyectos, especialmente empresas con una alta inversión de capital de trabajo.