Qual è la connessione tra flusso di cassa e budget di capitale?

Il budgeting del capitale è il processo di scelta di investimenti e risorse per lo sviluppo del business a lungo termine. Un budget di capitale è costituito da un mix di vecchi e nuovi progetti e prodotti. La relazione tra il flusso di cassa di una società e il budget del capitale inizia in genere con la dipendenza dell'azienda dal budget del capitale per fornire un afflusso di liquidità. La connessione più significativa si verifica quando si misura la redditività degli elementi in un budget di capitale, poiché i finanziatori aziendali utilizzano i flussi di cassa anziché i profitti contabili nei calcoli.

Poiché gran parte della salute finanziaria e della stabilità percepita di un'azienda si basano su documenti contabili, in particolare sugli utili, alcune persone potrebbero chiedersi perché il budget del capitale si baserebbe sui flussi di cassa. Per uno, la maggior parte della contabilità americana viene effettuata in base alla competenza, il che significa che alcuni profitti e spese non vengono presi in considerazione nelle finanze fino alla fine del ciclo contabile della società. Il calcolo con flussi di cassa offre un modo per valutare un budget di capitale in tempo reale.

I gestori finanziari utilizzano spesso flussi di cassa al netto delle imposte incrementali per organizzare i fondi quando calcolano il flusso di cassa e il budget del capitale per un nuovo progetto. Il metodo incrementale di esaminare i flussi di cassa distingue solo le modifiche al flusso di cassa che il nuovo progetto genererebbe. Ciò consente ai manager di vedere quanto costano i nuovi progetti e quanto denaro genera ogni progetto. Determinare gli importi del flusso di cassa incrementale può essere difficile perché il sistema manca della struttura della contabilità per competenza.

I sistemi di flussi di cassa incrementali sono particolarmente utili nel calcolo del flusso di cassa e del budget del capitale per nuovi prodotti che possono competere con i beni esistenti di un'azienda. In base a un tipico sistema di competenza, le entrate del nuovo prodotto verrebbero conteggiate solo come utili, ma il sistema incrementale consente ai gestori di considerare sia la perdita delle vendite del prodotto precedente sia gli afflussi di cassa del nuovo prodotto. Aggiunto insieme ai costi di sviluppo e introduzione, potrebbe finire per non rendere il nuovo prodotto l'investimento in conto capitale. Spostare gli afflussi di cassa da un prodotto a un altro non è sufficiente per creare crescita, quindi le aziende devono aumentare i flussi di cassa totali con ogni aggiunta al budget del capitale.

Nel flusso di cassa e nel budget del capitale, il termine "capitale circolante" si riferisce a quei fondi utilizzati per sviluppare e introdurre un nuovo progetto. Nell'ambito del sistema di flusso di cassa incrementale, qualsiasi investimento iniziale di capitale circolante rimane legato al progetto per la durata dell'impresa. Non vi è alcun ritorno sugli investimenti, ma solo un potenziale aumento o diminuzione dei flussi di cassa. Questo concetto spesso rende i manager finanziari molto diffidenti nell'avviare nuovi progetti, in particolare iniziative con un elevato capitale circolante.