Wat is het verband tussen kasstroom en kapitaalbegroting?
Kapitaalbudgettering is het proces van het kiezen van investeringen en activa voor bedrijfsontwikkeling op de lange termijn. Een kapitaalbudget bestaat uit een mix van oude en nieuwe projecten en producten. De relatie tussen de kasstroom van een bedrijf en kapitaalbudgettering begint meestal met de afhankelijkheid van het bedrijf van kapitaalbudgettering om het een instroom van contant geld te bieden. De belangrijkste connectie vindt plaats bij het meten van de winstgevendheid van items in een kapitaalbudget, omdat bedrijfsfinanciers kasstromen gebruiken in plaats van boekhoudkundige winsten in de berekeningen.
Aangezien zoveel van de financiële gezondheid en de waargenomen stabiliteit van een bedrijf is gebaseerd op boekhoudkundige gegevens, met name winst, vragen sommige mensen zich misschien af waarom kapitaalbegroting zou zijn gebaseerd op kasstromen. Ten eerste gebeurt de meeste Amerikaanse boekhouding op transactiebasis, wat betekent dat sommige winsten en uitgaven niet in de financiën worden verwerkt tot het einde van de boekhoudcyclus van het bedrijf. Berekening met kasstromen biedt een manier om een kapitaalbudget in realtime te evalueren.
Financiële managers gebruiken vaak incrementele kasstromen na belastingen om de fondsen te organiseren bij het bepalen van de kasstroom en kapitaalbegroting voor een nieuw project. De incrementele methode om naar kasstromen te kijken, onderscheidt alleen de wijzigingen in de kasstroom die het nieuwe project zou genereren. Hierdoor kunnen managers zien hoeveel nieuwe projecten kosten en hoeveel geld elk project genereert. Het bepalen van incrementele kasstroombedragen kan moeilijk zijn omdat het systeem niet de structuur van boekhouding op transactiebasis mist.
Incrementele cashflowsystemen zijn vooral nuttig bij het berekenen van de cashflow en het budgetteren van kapitaal voor nieuwe producten die kunnen concurreren met de bestaande goederen van een bedrijf. Onder een typisch opbouwsysteem zouden de inkomsten uit het nieuwe product alleen als winst worden geteld, maar het incrementele systeem stelt managers in staat om zowel het verlies aan omzet van het oudere product als de kasinstroom van het nieuwe product te factureren. Samen met de kosten van ontwikkeling en introductie kan het zijn dat het nieuwe product de kapitaalinvestering niet waard is. Het verplaatsen van de instroom van geld van het ene product naar het andere is niet voldoende om groei te creëren, dus moeten bedrijven de totale kasstromen verhogen met elke toevoeging aan het kapitaalbudget.
In cashflow- en kapitaalbudgettering verwijst de term 'werkkapitaal' naar die fondsen die worden gebruikt om een nieuw project te ontwikkelen en te introduceren. Onder het incrementele cashflowsysteem blijft elke initiële investering van werkkapitaal gedurende de looptijd van het project vastzitten in het project. Er is geen rendement op de investering, alleen een potentiële toename of afname van de kasstromen. Dit concept maakt financiële managers vaak erg op hun hoede om nieuwe projecten te starten, vooral ondernemingen met een hoge investering in werkkapitaal.