Quelle est la différence entre les billets de trésorerie et les obligations du Trésor?
Les projets de loi du Trésor et les obligations du Trésor sont des titres vendus par le Département des États-Unis du Trésor. Il existe deux principales différences entre ces types de problèmes. La première différence est que les projets de loi du Trésor ont une maturité de moins d'un an, tandis que les obligations de trésorerie ont une maturité de plus de 10 ans. La deuxième différence est que les factures de trésorerie n'ont pas de paiements d'intérêts et que les obligations du Trésor ont des paiements d'intérêts semi-annuels.
Les factures du Trésor et les obligations du Trésor ont des dates d'échéance bien définies. Les projets de loi du Trésor représentent environ un tiers de la dette en circulation du gouvernement américain et sont émis chaque semaine, avec des échéances de trois mois, six mois et un an. Les factures du Trésor sont vendues aux enchères le lundi, avec le paiement dû d'ici le jeudi suivant. Les obligations du Trésor sont émises quatre fois par an - en février, mai, août et octobre - avec des échéances de 15, 20 et 30 ans.
Les factures du Trésor sont vendues à prix réduit, et le bénéfice se reflète uniquement dans le THE différence entre la valeur nominale et le prix de réduction. Le bénéfice pour l'achat d'une obligation de trésorerie est reflété dans la différence entre la valeur nominale et le prix de réduction ainsi que la somme des paiements de coupons d'intérêt semestriels. Les projets de loi du Trésor et les obligations du Trésor sont considérés comme les investissements les plus sûrs possibles qu'un investisseur peut faire parce qu'ils sont soutenus par le gouvernement américain. Leur terme plus court est la raison pour laquelle les factures de trésorerie sont largement considérées comme les moins risquées des deux.
Les taux de trésorerie sont calculés à partir des billets de trésorerie et des obligations du Trésor, et ils reflètent les taux d'intérêt auxquels le gouvernement américain peut acheter des dollars américains. Une corrélation intéressante entre les factures de trésorerie et les obligations du Trésor est illustrée dans la courbe de rendement. Les graphiques de courbe de rendement ont prévu les rendements prévus, ou le retour sur investissement, au fil du temps et est calculé à l'aide d'un processus connu sous le nom de méthode bootstrap, que CalCoulate le taux zéro pour une gamme de titres.
Comme on pourrait s'y attendre, le rendement d'un investissement est généralement plus élevé lorsque l'argent est investi pour une période plus longue. Dans cette situation normale, le graphique descend vers le haut, avec des rendements inférieurs à court terme - de trois mois à un an - et des rendements plus élevés à long terme - cinq à 30 ans. Dans de rares moments de crise économique, la courbe des rendements est inversée, ce qui est une occurrence connue sous le nom de backwardation. Dans cette situation, il est considéré comme plus risqué de détenir des titres à long terme.