In finanza, che cos'è un libro pubblico?
Un libro pubblico è un elenco completo degli ordini effettuati dal pubblico per acquistare o vendere titoli. Il nome è un po 'fuorviante, perché il libro stesso è effettivamente chiuso. Il "pubblico" è un riferimento al fatto che contiene ordini da parte del pubblico, non alla disponibilità pubblica dei contenuti. Alcuni scambi di titoli possono utilizzare una terminologia diversa per fare riferimento al libro pubblico. Al Chicago Board of Options Exchange (CBOE), ad esempio, il libro pubblico è noto come ufficiale degli ordini.
Comunemente, un libro pubblico contiene ordini limite. Gli ordini limite sono ordini con parametri rigorosi; l'immissione di un ordine limite consente a qualcuno di specificare un prezzo di acquisto massimo e un prezzo di vendita minimo per un determinato titolo. Questi limiti impediscono alle persone di subire perdite. Tuttavia, possono anche rendere difficile evadere un ordine. Se qualcuno chiede troppo o offre troppo poco, un ordine può rimanere incompiuto fino a quando il mercato non cambia o l'investitore accetta di modificare i limiti per facilitare un affare.
Questo elenco è gestito da uno specialista o da un membro del personale noto come funzionario del book degli ordini, da non confondere con il nome alternativo del libro pubblico utilizzato nel CBOE. Quando i membri del pubblico inviano gli ordini, lo specialista prende atto delle dimensioni dell'ordine e delle specifiche. Queste informazioni vengono utilizzate per riempire gli ordini e, una volta compilato, un ordine viene rimosso dal libro pubblico.
I market maker che facilitano il completamento degli ordini hanno accesso alle offerte più alte e ai prezzi più bassi nel libro pubblico. Ciò consente loro di avere informazioni che possono utilizzare per fare affari, collegando le persone che vogliono acquistare titoli con le persone che vogliono venderli e viceversa. Dettagli come la dimensione degli ordini e il numero di ordini nel libro pubblico, tuttavia, sono chiusi e disponibili solo al membro dello staff che mantiene il libro.
In qualsiasi momento, il libro pubblico fornisce informazioni sugli ordini attualmente non evasi. Quando il mercato si sta muovendo rapidamente, gli ordini possono spostarsi rapidamente nel libro man mano che le persone trovano rapidamente acquirenti e venditori. In un mercato lento, gli ordini possono sedersi sul libro mentre lo specialista lavora per trovare un acquirente. Il market maker può svolgere un ruolo chiave in questo processo abbinando e vendendo gli ordini e facilitando gli accordi per mantenere il mercato in movimento.