Co je veřejná kniha v oblasti financí?

Veřejná kniha je kompletní seznam příkazů zadaných veřejností k nákupu nebo prodeji cenných papírů. Název je trochu zavádějící, protože samotná kniha je skutečně zavřená. „Veřejnost“ je odkaz na skutečnost, že obsahuje příkazy od veřejnosti, nikoli na veřejnou dostupnost obsahu. Některé burzy cenných papírů mohou používat jinou terminologii pro odkaz na veřejnou knihu. Například na Chicago Board of Exchange Exchange (CBOE) je veřejná kniha známá jako oficiální kniha objednávek.

Veřejná kniha obvykle obsahuje limitní příkazy. Limitní příkazy jsou příkazy s přísnými parametry; umístění limitní objednávky umožňuje někomu určit maximální kupní cenu a minimální prodejní cenu pro daný cenný papír. Tyto limity brání lidem v ztrátě. Mohou však také ztížit vyplnění objednávky. Pokud někdo žádá příliš mnoho nebo nabízí příliš málo, může zůstat pokyn neobsazený, dokud se trh nezmění nebo investor nesouhlasí se změnou limitů pro usnadnění obchodu.

Tento seznam je veden odborníkem nebo zaměstnancem známým jako úředník knihy objednávek - nesmí být zaměňován s alternativním názvem veřejné knihy používané v CBOE. Když veřejnost zadává objednávky, odborník zaznamená velikost objednávky a specifikace. Tyto informace se používají k vyplnění objednávek a jakmile jsou vyplněny, je objednávka odebrána z veřejné knihy.

Tvůrci trhu, kteří usnadňují vyplňování objednávek, mají přístup k nejvyšším nabídkám a nejnižším cenám ve veřejné knize. To jim umožňuje mít informace, které mohou použít k uzavírání obchodů, spojující lidi, kteří si chtějí koupit cenné papíry, s lidmi, kteří je chtějí prodat, a naopak. Podrobnosti, jako je velikost objednávek a počet objednávek ve veřejné knize, jsou však uzavřeny a dostupné pouze zaměstnanci, který knihu vede.

Veřejná kniha v kterémkoli okamžiku poskytuje informace o aktuálně neobsazených objednávkách. Když se trh rychle pohybuje, mohou se knihy rychle pohybovat v knize, protože lidé rychle kupují a prodávají. Na pomalém trhu mohou objednávky sedět v knize, zatímco specialista pracuje na nalezení příjemce. Tvůrce trhu může v tomto procesu hrát klíčovou roli tím, že porovnává a prodává objednávky a usnadňuje obchody, aby udržel trh v pohybu.