W finansach, czym jest książka publiczna?
Książka publiczna to pełna lista zamówień złożonych przez publiczność na zakup lub sprzedaż papierów wartościowych. Nazwa jest nieco myląca, ponieważ sama książka jest faktycznie zamknięta. „Publiczny” odnosi się do faktu, że zawiera zamówienia publiczne, a nie do publicznej dostępności treści. Niektóre giełdy papierów wartościowych mogą używać innej terminologii w odniesieniu do księgi publicznej. Na przykład w Chicago Board of Options Exchange (CBOE), książka publiczna znana jest jako oficjalna książka zamówień.
Zwykle książka publiczna zawiera zamówienia z limitem. Zamówienia z limitem to zamówienia o ścisłych parametrach; złożenie zamówienia z limitem pozwala komuś określić maksymalną cenę zakupu i minimalną cenę sprzedaży dla danego papieru wartościowego. Limity te zapobiegają ponoszeniu strat przez ludzi. Mogą jednak utrudniać realizację zamówienia. Jeśli ktoś prosi o zbyt wiele lub oferuje zbyt mało, zlecenie może pozostać niezrealizowane, dopóki rynek się nie zmieni lub inwestor nie wyrazi zgody na zmianę limitów w celu ułatwienia transakcji.
Ten wykaz jest prowadzony przez specjalistę lub członka personelu znanego jako urzędnik księgi zamówień - nie należy mylić go z alternatywną nazwą książki publicznej używanej w CBOE. Kiedy członkowie społeczeństwa składają zamówienia, specjalista odnotowuje rozmiar zamówienia i specyfikację. Informacje te są wykorzystywane do wypełniania zamówień, a po ich wypełnieniu zamówienie jest usuwane z księgi publicznej.
Animatorzy rynku, którzy ułatwiają wypełnianie zamówień, mają dostęp do najwyższych ofert i najniższych cen sprzedaży w publicznej księdze. To pozwala im mieć informacje, które mogą wykorzystać do zawierania transakcji, łącząc osoby, które chcą kupować papiery wartościowe, z osobami, które chcą je sprzedać i odwrotnie. Szczegółowe informacje, takie jak wielkość zamówień i liczba zamówień w księdze publicznej, są jednak zamknięte i dostępne tylko dla pracownika, który prowadzi książkę.
W dowolnym momencie książka publiczna zawiera informacje o aktualnie niezrealizowanych zamówieniach. Gdy rynek szybko się rozwija, zamówienia mogą szybko przemieszczać się w książce, ponieważ ludzie szybko znajdują nabywców i sprzedawców. Na wolnym rynku zamówienia mogą znajdować się na książce, podczas gdy specjalista pracuje nad znalezieniem odbiorcy. Animator rynku może odegrać kluczową rolę w tym procesie, dopasowując zamówienia i sprzedając je oraz ułatwiając transakcje, aby utrzymać rynek w ruchu.