スワプションとは何ですか？

スワプションは、所有者に基礎となるスワップを入力する権利を付与するオプションですが、所有者に実際にスワッププロセスに参加する必要はありません。 一般に、スワプションの識別の使用は、金利スワップを含むオプションを指すように予約されています。

一般的に使用されているスワプション戦略には、本質的に2つのタイプがあります。 1つ目は支払人のスワプションと呼ばれます。 この形式のスワプションは、オプションの所有者にスワップに入り、浮遊脚を受け取りながら固定脚を支払う機能を提供します。 このアプローチは、固定金利支払者のスワプションと呼ばれることがあります。

スワプションの概念に対する2番目のアプローチは、受信者方法です。 このアプローチは、支払人のスワプションの反対です。 このタイプのコールスワプティオンを使用すると、所有者はスワップ状況に入り、固定脚を受け取り、フローティングレッグを支払うことができます。

関連するスワプションの種類に関係なく、買い手と売り手が取引の一環として同意するいくつかのポイントがあります。 まず、ストライクレートとプレミアムの両方が固定されていると見なされます。 次に、オプション期間の長さは、両当事者に受け入れられる用語に基づいて設定されます。 多くの場合、これはスワプションの基礎となるラップの開始日の2営業日の範囲です。 償却がオプションに関与している場合、両当事者は関与する計算モードに同意します。 最後に、売り手と買い手は、基礎となるスワップに関連する支払いの頻度について条件になります。

スワプションは通常、単一の投資家を伴うものではありません。 代わりに、スワプショントランザクションを扱う投資家が大企業、銀行、証券会社、場合によってはヘッジファンドになることがより一般的です。 戦略を使用して金利リスクの量を管理するために、スワプティオンの使用にはかなりの魅力があります。銀行やその他の種類の金融機関と協力されています。 世界中のほとんどの主要な通貨市場、特に米国ドル、ユーロ、日本円に関連するスワプション市場があります。