スワップションとは何ですか？

スワップションとは、所有者に基礎となるスワップを入力する権利を付与するオプションですが、所有者が実際にスワッププロセスに従事する必要はありません。 一般に、スワップションの識別の使用は、金利スワップを伴うオプションを参照するために予約されています。

基本的に、一般的に使用されているスワップション戦略には2つのタイプがあります。 1つ目は、支払人スワップションと呼ばれます。 この形式のスワップションは、オプションの所有者にスワップを入力し、フローティングレッグを受け取りながら固定レッグを支払う能力を提供します。 このアプローチは、固定料金の支払人スワップションと呼ばれることもあります。

スワップションの概念に対する2番目のアプローチは、受信側の方法です。 このアプローチは、支払人のスワップションの反対です。 このタイプのコールスワプションを使用すると、オーナーは固定レッグを受け取り、フローティングレッグを支払うスワップ状況を開始できます。

関係するスワップションのタイプに関係なく、買い手と売り手の両方が取引の一部として同意するいくつかのポイントがあります。 まず、ストライク率とプレミアムの両方が固定されていると見なされます。 次に、オプション期間の長さが、両方の当事者が受け入れられる条件に基づいて設定されます。 多くの場合、これは、スワップションの基礎となるラップの開始日の2営業日前の範囲です。 オプションに償却が含まれる場合、両当事者は関連する計算モードに同意します。 最後に、売り手と買い手は、基礎となるスワップに関連する支払いの頻度について条件を満たします。

通常、スワップションには単一の投資家が関与しません。 その代わりに、スワップション取引を行う投資家は、大企業、銀行、または証券会社、そして場合によってはヘッジファンドであることが一般的です。 戦略は銀行やその他の種類の金融機関に関連する金利リスクの量を管理するために使用できるため、スワップションの使用にはかなりの魅力があります。 世界のほとんどの主要通貨市場、特に米ドル、ユーロ、日本円に関連する市場にはスワップション市場があります。