Hva er en Swaption?

Bytteavtaler er alternativer som gir eieren en rett til å inngå et underliggende bytte, men krever ikke at eieren faktisk deltar i bytteprosessen. Generelt er bruken av identifisering av en swaption forbeholdt for å referere til alternativer som involverer renteswapper.

Det er i hovedsak to typer byttestrategier som er vanlig i bruk. Den første omtales som en betalerbytte. Denne formen for bytte gir eieren av alternativet muligheten til å gå inn i byttet og betale et fast ben mens du mottar et flytende ben. Denne tilnærmingen blir noen ganger referert til som en fast-rate betaler swaption.

En andre tilnærming til konseptet om en swaption er mottakermetoden. Denne tilnærmingen er det motsatte av betalerbyttet. Med denne typen samtalebytte kan eieren gå inn i en byttesituasjon der han eller hun vil motta et fast ben og betale et flytende ben.

Uansett hvilken type bytting det er snakk om, er det flere punkter som kjøper og selger begge er enige om som en del av transaksjonen. For det første anses både streikfrekvensen og premien som fast. Deretter settes lengden på opsjonsperioden, basert på vilkår som er akseptable for begge parter. Ofte er dette i løpet av to virkedager før startdatoen for den underliggende omleggingen for byttet. Hvis amortisering er involvert i alternativene, samtykker de to partene i den beregnede modus. Til slutt kommer selger og kjøper ut på hyppigheten av betalinger knyttet til det underliggende byttet.

En swaption involverer vanligvis ikke den enkelte investoren. I stedet er det mer vanlig at investorer som handler med byttetransaksjoner er store selskaper, banker eller meglerfirmaer, og muligens hedgefond. Bruken av byttet har en god del tiltrekningskraft, siden strategien kan brukes til å styre mengden av renterisiko knyttet til banker og andre typer finansinstitusjoner. Det er byttemarkeder i de fleste av de viktigste valutamarkedene rundt om i verden, spesielt de som er assosiert med USAs dollar, Euro og den japanske yen.