Wat is een swaption?

Swaptions zijn opties die de eigenaar het recht geven om een ​​onderliggende swap aan te gaan, maar vereisen niet dat de eigenaar daadwerkelijk deelneemt aan het swapproces. Over het algemeen is het gebruik van de identificatie van een swaption voorbehouden om te verwijzen naar opties waarbij renteswaps betrokken zijn.

Er zijn in wezen twee soorten swaptionstrategieën die veel worden gebruikt. De eerste wordt een betaler swaption genoemd. Deze vorm van swaption biedt de eigenaar van de optie de mogelijkheid om de swap aan te gaan en een vast been te betalen terwijl hij een drijvend been ontvangt. Deze aanpak wordt soms een 'fixed-rate payer swaption' genoemd.

Een tweede benadering van het concept van een swaption is de ontvangermethode. Deze benadering is het tegenovergestelde van de swaption van betaler. Met dit type call-swaption kan de eigenaar een swap-situatie aangaan waarin hij of zij een vast been ontvangt en een zwevend been betaalt.

Ongeacht het type swaption, zijn er verschillende punten waarmee de koper en de verkoper beide instemmen als onderdeel van de transactie. Ten eerste worden zowel het uitoefeningspercentage als de premie als vast beschouwd. Vervolgens wordt de lengte van de optieperiode ingesteld op basis van voor beide partijen aanvaardbare voorwaarden. Vaak ligt dit in het bereik van twee werkdagen voorafgaand aan de startdatum van de onderliggende wrap voor de swaption. Als bij de opties sprake is van amortisatie, stemmen beide partijen in met de berekeningswijze. Ten slotte komen de verkoper en de koper tot overeenstemming over de frequentie van betalingen in verband met de onderliggende swap.

Bij een swaption is meestal niet de enkele belegger betrokken. In plaats daarvan komt het vaker voor dat beleggers die handelen in swaptiontransacties grote ondernemingen, banken of beursvennootschappen zijn en mogelijk hedgefondsen. Het gebruik van de swaption heeft een behoorlijke aantrekkingskracht, omdat de strategie kan worden gebruikt om het renterisico van banken en andere soorten financiële instellingen te beheren. Er zijn swaptiemarkten in de meeste grote valutamarkten over de hele wereld, vooral die in verband met de Amerikaanse dollar, de euro en de Japanse yen.