Co je to Swaption?

Výměny jsou možnosti, které vlastníkovi dávají právo vstoupit do podkladového swapu, ale nevyžadují, aby se vlastník skutečně zapojil do procesu výměny. Obecně je použití identifikace swaptu vyhrazeno pro odkazování na možnosti, které zahrnují úrokové swapy.

V zásadě existují dva typy swapčních strategií, které se běžně používají. První se označuje jako výměna plátce. Tato forma výměny poskytuje majiteli možnosti možnost vstoupit do swapu a zaplatit pevnou nohu, zatímco dostává plovoucí nohu. Tento přístup je někdy označován jako výměna plátce s pevnou sazbou.

Druhým přístupem k koncepci výměny je metoda přijímače. Tento přístup je opakem výměny plátce. S tímto typem výměny hovoru může majitel vstoupit do swapové situace, kdy dostane pevnou nohu a zaplatí plovoucí nohu.

Bez ohledu na typ vyměněné swapy existuje několik bodů, na nichž se kupující i prodávající shodují v rámci transakce. Za prvé, jak stávka, tak prémie jsou považovány za pevné. Dále je nastavena délka volitelného období na základě podmínek přijatelných pro obě strany. Často je to v rozmezí dvou pracovních dnů před datem zahájení podkladového zábalu pro výměnu. Je-li možnost zahrnuta do amortizace, pak obě strany souhlasí se způsobem výpočtu. Nakonec se prodávající a kupující vyrovnají s frekvencí plateb spojených s podkladovým swapem.

Výměna obvykle nezahrnuje jediného investora. Místo toho je běžnější pro investory, kteří obchodují ve swapových transakcích, jako jsou velké korporace, banky nebo makléřské firmy a případně zajišťovací fondy. Využití swapce má velkou přitažlivost, protože strategii lze použít k řízení výše úrokového rizika spojeného s bankami a jinými typy finančních institucí. Na většině hlavních měnových trhů po celém světě existují swapové trhy, zejména ty spojené s americkým dolarem, eurem a japonským jenem.