Jaké jsou klady a zápory dluhopisů?

Akcie dluhopisů mají vlastnosti podobné dluhopisům i přednostním akciím, což ve většině případů dává obecné výhody oproti kmenovým akciím. Dva z primárních podobností akcií s akciemi typu obligace jsou s prioritními akciemi naplánovány, pevné platby nebo dividendy vyplácené akcionáři, a v případě likvidace společnosti budou akcionáři s obligacemi před akcionáři, kteří budou z prodeje vráceni. aktiv společnosti. Hlavním negativním aspektem je to, že není právně zajištěno aktivy společnosti nebo kolaterálem a je považováno za vlastní kapitál místo dluhového nástroje. To znamená, že je zajištěno pouze na důvěryhodnosti a pověsti společnosti, a pokud je společnost likvidována, věřitelé jsou nejprve vypláceni, pak tradiční držitelé dluhopisů, poté držitelé dluhopisů a preferované akcie. V tomto okamžiku již nemusí zbývat žádný kapitál na úhradu dluhopisových akcionářů, přestože mají přednost před větší skupinou společných akcionářů.

Nezajištěné dluhopisy jsou tak podobné dluhopisovým akciím ve Spojených státech, že podmínky jsou často považovány za zaměnitelné. Obě investice jsou formou poukázky, která uznává dluh společnosti, aniž by v případě selhání měla nárok na majetek společnosti. Z tohoto důvodu jsou dluhopisy často vydávány velmi velkými a stabilními korporacemi a vládami členských států, které mohou zálohovat finanční nástroje pouze na základě své reputace. V případě vlády, pokud dojde k finanční krizi, může národ jednoduše vytisknout více peněz, aby zajistil dluhopisy nebo držitele dluhopisů o své likviditě a finanční solventnosti. To umožňuje společnosti půjčovat si peníze vydáváním dluhopisů, aniž by bylo nutné zálohovat půjčky s kolaterálem společnosti.

Jednou z nevýhod těchto typů investic do akcií je, že nedávají akcionáři žádná hlasovací práva ve společnosti, což obecně platí i pro preferované akcie. Přes toto omezení může akcionář převést konvertibilní dluhopisy na kmenové akcie, které mají hlasovací práva. Omezení nezajištěných dluhových nástrojů, jako jsou dluhopisy, zvýší frustraci investorů, kteří se nevyplácejí, pokud dojde k problémům s likvidací společnosti, ale emitent se tímto způsobem nezabývá. Místo toho jsou považovány za formu dlouhodobého dluhového financování růstu společnosti. Akciový dluhopis je věřitelem emitenta, stejně jako banka, a vyplacené dividendy jsou druhem úroku ze samotné akcie, který slouží jako forma nezajištěného úvěru pro společnost.

Definice pro dluhopisy se liší od státu k národu. Ve Spojených státech se nejsilněji podobá nezajištěným dluhopisům, zatímco ve Velké Británii je dluhopisy často zabezpečené a v asijských zemích jsou dluhopisy porovnávány s hypotékami. Existuje také několik podkategorií dluhopisů, včetně vládních dluhopisů, běžně známých jako státní dluhopisy (T-Bond) nebo státní pokladniční poukázky (T-Bill), a vyměnitelné dluhopisy, které jsou podobné konvertibilním dluhopisům s výjimkou, že mohou směnit pouze za kmenové akcie v dceřiných nebo přidružených společnostech za tu, která je vydala.