Vad är för- och nackdelarna med skuldebrev?
Obligationsaktier har kvaliteter som liknar både obligationer och föredragen aktie, vilket ger det generella fördelar jämfört med vanligt lager, i de flesta fall. Två av de primära likheterna med skuldebrevaktier med föredragna aktier är schemalagda, fasta utbetalningar eller utdelningar som görs till aktieägaren, och i fallet med bolagets likvidation kommer skuldebärande aktieägare att ligga före gemensamma aktieägare som ska återbetalas från försäljningen av företagets tillgångar. Den huvudsakliga negativa aspekten är att det inte lagligt stöds av företagets tillgångar eller säkerheter och betraktas som ett eget kapital istället för ett skuldinstrument. Detta innebär att det endast är säkrat på företagets kreditvärdighet och rykte, och om företaget likvideras betalas borgenärer först, sedan traditionella obligationer, sedan innehavare av skuldebrev och föredragen aktie. För närvarande kan det inte finnas något kapital kvar för att ersätta skuldebrevsägare, även om de får prioritet över sin större grupp av gemensamma aktieägare.
Osäkrade obligationer liknar sålunda obligationer i USA att villkoren ofta anses vara utbytbara. Båda investeringarna är en form av kupong som redovisar ett företags skuld utan att ha något krav på företagets tillgångar om det misslyckas. På grund av detta utfärdas ofta skuldebrev av mycket stora och stabila företag och nationella regeringar som kan säkerhetskopiera de finansiella instrumenten enbart baserat på deras rykte. När det gäller en regering, om en finansiell kris följer, kan nationen helt enkelt skriva ut mer pengar för att säkerställa obligationer eller skuldebrev för dess likviditet och finansiella solvens. Detta gör att ett företag kan låna pengar genom att utfärda skuldebrev utan att behöva säkerhetskopiera upplåningen med företagets säkerhet.
En av nackdelarna med dessa typer av aktieinvesteringar är att de inte ger aktieägaren någon rösträtt i företaget, vilket också vanligtvis gäller föredragen aktie. Trots denna begränsning kan konvertibla förlagslån konverteras av aktieägaren till vanligt lager, vilket har rösträtt. Begränsningarna av osäkrade skuldinstrument som skuldebrev kommer att öka frustrationen för investerare som inte betalas ut om företagets likvidationsproblem uppstår, men emittenten tittar inte på det här sättet. Istället ses de som en form av långsiktig skuldfinansiering av företagens tillväxt. Obligationsaktieägaren är en långivare till emittenten, som en bank, och de utbetalda utdelningarna är en typ av ränta på själva aktien, som fungerar som en form av lån utan säkerhet till företaget.
Definitioner för förlagslån varierar något från nation till nation. I Förenta staterna liknar det starkast osäkrade obligationer, medan i Storbritannien ofta är säkerställda obligationer, och i asiatiska länder jämförs obligationer med inteckningar. Det finns också flera underkategorier av obligationer, inklusive statsobligationer, vanligtvis kända som en statsobligation (T-obligation) eller Treasury bill (T-Bill), och utbytbara obligationer, som liknar konvertibla skuldebrev med undantag för att de kan bytas endast mot stamaktier i dotterbolag eller anslutna företag till det som emitterade dem.