Hva er fordeler og ulemper med obligasjonslån?

Obligasjonsaksjer har egenskaper som ligner både obligasjoner og foretrukket aksje, som gir det generelle fordeler i forhold til vanlig aksje, i de fleste tilfeller. To av de primære likhetstrekk obligasjonslånsaksjer med foretrukket aksje er planlagt, faste utbetalinger eller utbytte til aksjonæren, og i tilfelle av likvidasjon av selskapet vil obligasjonslånseiere være foran alminnelige aksjeeiere som skal refunderes fra salget av selskapets eiendeler. Det viktigste negative aspektet er at det ikke er lovlig støttet av selskapets eiendeler eller sikkerhet, og regnes som en egenkapital i stedet for et gjeldsinstrument. Dette betyr at det bare er sikret på selskapets kredittverdighet og omdømme, og hvis selskapet avvikles, blir kreditorene først betalt, deretter tradisjonelle obligasjonseiere, deretter obligasjonseiere og foretrukket aksje. På dette tidspunktet kan det ikke være noen kapital igjen for å tilbakebetale obligasjonseiere, selv om de får prioritet over sin større gruppe vanlige aksjeeiere.

Usikrede obligasjoner ligner så mye på obligasjonslån i USA at betingelsene ofte blir ansett som utskiftbare. Begge investeringene er en form for kupong som erkjenner et selskaps gjeld uten å ha krav på selskapets eiendeler hvis den mislykkes. På grunn av dette blir ofte obligasjonslån utstedt av veldig store og stabile selskaper, og nasjonale myndigheter som kan ta sikkerhetskopi av de finansielle instrumentene utelukkende basert på deres omdømme. Når det gjelder en regjering, kan nasjonen ganske enkelt trykke mer penger for å sikre obligasjons- eller obligasjonsinnehavere likviditet og finansiell soliditet. Dette gjør at et selskap kan låne penger ved å utstede obligasjonslån, uten å måtte sikkerhetskopiere lånene med selskapets sikkerhet.

En av ulempene for denne typen aksjeinvesteringer er at de ikke gir aksjeeieren noen stemmerett i selskapet, noe som også generelt gjelder for foretrukket aksje. Til tross for denne begrensningen, kan konvertible obligasjoner konverteres av aksjonæren til vanlig aksje, som har stemmerett. Begrensningene i usikrede gjeldsinstrumenter som obligasjonslån vil øke frustrasjonen til investorer som ikke blir betalt hvis selskapets avviklingsproblemer oppstår, men de blir ikke sett på på denne måten av utstederen. I stedet blir de sett på som en form for langsiktig gjeldsfinansiering av selskapets vekst. Obligasjonsaksjonæren er en utlåner til utstederen, som en bank, og utbetalt utbytte er en type renter på selve aksjen, som fungerer som en form for usikret lån til selskapet.

Definisjoner for obligasjon varierer noe fra nasjon til nasjon. I USA ligner den sterkest på usikrede obligasjoner, mens i Storbritannia ofte er obligasjonslån sikret, og i asiatiske nasjoner sammenlignes obligasjoner med pantelån. Det er også flere underkategorier av obligasjoner, inkludert statsobligasjoner, vanligvis kjent som en statsobligasjon (T-obligasjon) eller statsobligasjon (T-bill), og utskiftbare obligasjoner, som ligner konvertible obligasjoner med unntak av at de kan byttes bare til vanlige aksjer i datterselskaper eller tilknyttede selskaper til den som har utstedt dem.