Wat zijn de voor- en nadelen van obligatie -aandelen?

Outture -aandelen hebben kwaliteiten die vergelijkbaar zijn met zowel obligaties als voorkeursvoorraad, die het in de meeste gevallen algemene voordelen geven ten opzichte van gewone aandelen. Twee van de primaire overeenkomsten Benture aandelen met preferente aandelen zijn gepland, vaste betalingen of dividenden aan de aandeelhouder, en in het geval van liquidatie van de Vennootschap zullen de aandeelhouders van de obligatie voor de gewone aandelenhouders worden terugbetaald door de verkoop van bedrijfsmiddelen. Het belangrijkste negatieve aspect is dat het niet legaal wordt ondersteund door bedrijfsmiddelen of onderpand en wordt beschouwd als een eigen vermogen in plaats van een schuldinstrument. Dit betekent dat het alleen is beveiligd op de kredietwaardigheid en reputatie van het bedrijf, en, als het bedrijf wordt geliquideerd, worden schuldeisers eerst afbetaald, vervolgens traditionele obligatiehouders, dan de houders van obligatie en preferente aandelen. Op dit moment is er mogelijk geen kapitaal meer om obligatie -aandeelhouders terug te betalen, ook al ontvangen ze prioriteit boven hun grotere groep gewone aandeelhouders.

Onbeveiligde obligaties zijn zo vergelijkbaar met obligatie -aandelen in de Verenigde Staten dat de voorwaarden vaak als uitwisselbaar worden beschouwd. Beide investeringen zijn een vorm van voucher die de schuld van een bedrijf erkent zonder enige aanspraak op bedrijfsmiddelen te hebben als het faalt. Daarom wordt obligatie -aandelen vaak uitgegeven door zeer grote en stabiele bedrijven, en nationale regeringen die de financiële instrumenten kunnen ondersteunen die uitsluitend op hun reputatie zijn gebaseerd. In het geval van een regering, als een financiële crisis ontstaat, kan de natie eenvoudig meer geld afdrukken om obligaties of obligatiehouders te verzekeren van haar liquiditeit en financiële solvabiliteit. Dit stelt een bedrijf in staat om geld te lenen door obligatie -aandelen uit te geven, zonder een back -up te maken van de leningen met onderpand van het bedrijf.

Een van de nadelen voor dit soort aandeleninvesteringen is dat zij de aandeelhouder niet stemrechten geven in de onderneming, die ook Gen iserally true voor voorkeursvoorraad. Ondanks deze beperking kunnen converteerbare obligaties door de aandeelhouder worden omgezet in gewone aandelen, die stemrechten heeft. De beperkingen van ongedekte schuldeninstrumenten zoals obligatie -aandelen zullen de frustratie vergroten van beleggers die niet worden afbetaald als problemen met de liquidatie van bedrijven zich voordoen, maar ze worden niet op deze manier bekeken door de emittent. In plaats daarvan worden ze gezien als een vorm van langlopende schuldenfinanciering van bedrijfsgroei. De aandeelhouder van de obligatie is een geldschieter voor de emittent, net als een bank, en de betaalde dividenden zijn een soort rente op de aandelen zelf, die fungeert als een vorm van ongedekte lening aan de onderneming.

Definities voor obligatie variëren enigszins van natie tot natie. In de Verenigde Staten lijkt het het sterkst op ongedekte obligaties, terwijl in het Verenigd Koninkrijk vaak wordt beveiligd, en in Aziatische landen worden obligaties vergeleken met hypotheken. Er zijn ook verschillende subcategorieën van obligaties, waaronder de obligaties van de overheid, gewoonlijkBekend als een Treasury Bond (T-Bond) of Treasury Bill (T-Bill), en uitwisselbare obligaties, die vergelijkbaar zijn met converteerbare obligaties met uitzondering dat ze alleen kunnen worden uitgewisseld voor gewone aandelen in subsidie ​​of verbonden bedrijven aan degene die hen heeft uitgegeven.