Quels sont les avantages et inconvénients du stock de débentures?

Les actions de débentures ont des qualités similaires à celles des obligations et des actions privilégiées, ce qui lui confère des avantages généraux par rapport aux actions ordinaires, dans la plupart des cas. Deux des principales similitudes parmi les actions d’actions de type débenture avec actions privilégiées sont des versements à date fixe ou des dividendes versés à l’actionnaire, et, en cas de liquidation de la société, les actionnaires de la débenture devancent les détenteurs d’actions ordinaires à rembourser de la vente. des actifs de l'entreprise. Le principal inconvénient est qu’elle n’est pas légalement garantie par des actifs ou des sûretés de la société et est considérée comme un avoir et non comme un instrument d’emprunt. Cela signifie qu'il n'est garanti que sur la solvabilité et la réputation de la société et que, si celle-ci est liquidée, les créanciers sont remboursés en premier lieu, puis les créanciers traditionnels, puis les détenteurs de débentures et d'actions privilégiées. À ce stade, il ne reste peut-être plus de capital pour rembourser les actionnaires de débentures, même s'ils ont priorité sur leur groupe plus important d'actionnaires ordinaires.

Les obligations non garanties sont si similaires aux actions de débentures aux États-Unis que les termes sont souvent considérés comme interchangeables. Les deux investissements sont une forme de chèque qui reconnaît la dette d'une entreprise sans avoir à réclamer ses actifs en cas de défaillance. Pour cette raison, les actions de débentures sont souvent émises par de très grandes sociétés stables et par des gouvernements nationaux qui peuvent sauvegarder les instruments financiers uniquement sur la base de leur réputation. Dans le cas d'un gouvernement, en cas de crise financière, le pays peut simplement imprimer plus d'argent pour garantir aux détenteurs d'obligations ou de débentures sa liquidité et sa solvabilité financière. Cela permet à une entreprise d’emprunter de l’argent en émettant des actions sous forme de débentures, sans avoir à justifier l’emprunt avec une garantie de la société.

Un des inconvénients de ces types d’investissements en actions est qu’ils ne confèrent à l’actionnaire aucun droit de vote dans la société, ce qui est également vrai en général pour les actions privilégiées. Malgré cette limitation, les débentures convertibles peuvent être converties par l’actionnaire en actions ordinaires, qui comportent des droits de vote. Les limitations des titres de créance non garantis tels que les actions de débentures augmenteront la frustration des investisseurs qui ne sont pas remboursés si des problèmes de liquidation se posent, mais ils ne sont pas examinés de la sorte par l'émetteur. Au lieu de cela, ils sont perçus comme une forme de financement à long terme par emprunt de la croissance des entreprises. L'actionnaire de la débenture est un prêteur pour l'émetteur, comme une banque, et les dividendes versés constituent un type d'intérêt sur le stock lui-même, qui agit comme une forme de prêt non garanti à la société.

Les définitions de débenture varient quelque peu d'un pays à l'autre. Aux États-Unis, elle ressemble le plus à des obligations non garanties, tandis qu'au Royaume-Uni, les obligations sont souvent garanties, et dans les pays asiatiques, les obligations sont comparées à des emprunts hypothécaires. Il existe également plusieurs sous-catégories de débentures, notamment les obligations gouvernementales, communément appelées obligations du Trésor (bons du Trésor) ou bons du Trésor (bons du Trésor), et les débentures échangeables, qui sont similaires aux débentures convertibles, à l'exception être échangés uniquement contre des actions ordinaires de filiales ou de sociétés affiliées à celle qui les a émises.