Co to jest Swaption?

Swaptions to opcje, które dają właścicielowi prawo do przeprowadzenia transakcji zamiany, ale nie wymagają od właściciela faktycznego zaangażowania się w proces zamiany. Zasadniczo zastosowanie identyfikacji swapcji jest zastrzeżone w odniesieniu do opcji obejmujących swapy procentowe.

Istnieją zasadniczo dwa rodzaje strategii swapcji, które są powszechnie używane. Pierwszy nazywany jest swapcie płatnika. Ta forma swapcji zapewnia właścicielowi opcji możliwość wejścia w zamianę i zapłaty stałej nogi podczas otrzymywania nogi pływającej. Takie podejście jest czasem określane jako swapcja płatników o stałej stopie procentowej.

Drugim podejściem do koncepcji swapcji jest metoda odbiornika. To podejście jest przeciwieństwem swapcji płatnika. W przypadku tego typu swapcji połączeń właściciel może wejść w sytuację wymiany, w której otrzyma stałą nogę i zapłaci pływającą nogę.

Bez względu na rodzaj swapcji istnieje kilka punktów, na które zarówno kupujący, jak i sprzedający zgadzają się w ramach transakcji. Po pierwsze, zarówno współczynnik wykonania, jak i premia są uważane za stałe. Następnie ustala się długość okresu opcji, na podstawie warunków akceptowanych przez obie strony. Często mieści się to w przedziale dwóch dni roboczych przed datą rozpoczęcia podstawowej operacji swapcji. Jeżeli w opcjach bierze udział amortyzacja, wówczas obie strony zgadzają się na sposób obliczenia. Wreszcie sprzedawca i kupujący uzgadniają częstotliwość płatności związanych z swapem bazowym.

Swapcja zwykle nie obejmuje jednego inwestora. Zamiast tego inwestorzy, którzy dokonują transakcji swaptują, częściej są dużymi korporacjami, bankami lub firmami maklerskimi i ewentualnie funduszami hedgingowymi. Wykorzystanie swapcji jest dość atrakcyjne, ponieważ strategia może być wykorzystana do zarządzania wielkością ryzyka stopy procentowej związanej z bankami i innymi rodzajami instytucji finansowych. Na większości głównych rynków walutowych na całym świecie istnieją rynki swapcji, zwłaszcza te związane z dolarem amerykańskim, euro i japońskim jenem.