アービトラージボンドとは何ですか？

アービトラージ債は、市町村または地方自治体が債券発行者にとって有益な市場の変化または以前は未知の市場条件を利用するために、しばしば自治体または地方自治体から発行される特定の種類の債券です。 アービトラージ債発行に先行する市場の変化には、金利の低下や将来の債券債務を消滅させる機会が含まれる場合があります。 自治体は裁定債を発行しますが、政府や企業も裁定債を発行する場合があります。

定義による裁定取引とは、市場または製品の価格の格差を利用する目的で、同時にまたはほぼ同時に何かを売買するなどの同時交換を指します。 債券は、借り手と貸し手の間の合意です。 この契約は、多くの場合、契約書と呼ばれます。 債券は一般に、自治体が公的資金源から資金を調達するために使用するものなどのセキュリティ手段と呼ばれます。 したがって、アービトラージ債は、より高い金利を支払う債券をより低い金利を支払う債券と消滅させ、発行者のお金を節約するために使用される債務保証となります。

転換社債の裁定取引には、転換社債が含まれます。 これらは通常の債券と非常に似た方法で存在しますが、後で会社の株式に変換できるという大きな違いがあります。 転換社債が発行された時点で、発行会社の株式と交換できることを理解した上で行われます。 転換社債の裁定は、転換社債が購入されたときに行われ、同時に購入者は発行会社の株式を空売りします。 債券の専門家は、この種の裁定債券はかなり洗練された投資戦略であると考えています。

国債市場における裁定取引は、別の種類の債券裁定取引です。 地方債アービトラージとしても知られるこのタイプは、借入金で得られる利子の額と投資ファンドで得られる利子によって特徴付けられます。 要するに、投資した資金の利子が、借りたお金で得た利子の額よりも大きな利益になる場合、これは地方債の裁定取引とみなされます。

地方自治体のアービトラージ債のもう1つの例は、地方自治体が公債から一般からお金を借りるが、後に低金利で別のソースからもお金を借りることができることを発見した場合です。 低い金利で借りたお金を元の債券の返済に使用する場合、新しい債券は裁定債と呼ばれます。 自治体がお金を節約することで利益を得ることを支援したのは、新しい裁定債です。