Wat is een markt-multiple?

Een markt-multiple is een andere naam voor de koers-winstverhouding van de beleggingstermijn. Deze verhouding vergelijkt de huidige aandelenkoers van een bedrijf met zijn huidige winst per aandeel. De basisberekening voor de markt-multiple is de marktwaarde per aandeel gedeeld door de winst per aandeel. Een bedrijf met een huidige koers van $ 22,00 US dollar (USD) en een huidige winst per aandeel van $ 1,40 USD heeft bijvoorbeeld een veelvoud van 15,70. Het veelvoud is vaak een voorspeller van toekomstige koersbewegingen.

Investeerders berekenen vaak de markt meerdere met behulp van de huidige kwartaalinformatie van een bedrijf. De meeste bedrijven geven hun winst per aandeel driemaandelijks vrij, waardoor dit de beste tijd is om de nodige informatie te verkrijgen. In sommige gevallen kan een bedrijf informatie verstrekken op maandelijkse basis of op basis van 12 maanden. Het gebruik van deze informatie om het veelvoud te berekenen, zorgt ervoor dat de belegger de meest actuele informatie heeft bij het vergelijken van gegevens over de aandelen van een bedrijf.

Met de markt multiple kunnen beleggers toekomstige prognoses maken voor de aandelenkoers van een bedrijf. In het vorige voorbeeld is de markt-multiple van een bedrijf bijvoorbeeld 15,70 op basis van de huidige $ 1,40 USD-winst per aandeel. Meestal maakt een bedrijf toekomstige schattingen voor de winst per aandeel van het volgende kwartaal. Als het bedrijf verwacht dat de winst $ 1,75 USD per aandeel zal bereiken, moet de aandelenkoers gelijk zijn aan de markt meerdere keren de verwachte winst per aandeel. De nieuwe aandelenkoers moet dan aan het einde van het volgende kwartaal $ 27,48 USD zijn.

Verhogingen van de aandelenkoers van een bedrijf zijn meestal waar de meeste beleggers geld verdienen. Met behulp van de meervoudige marktbenadering kunnen beleggers bepalen of aandelen in hun portefeuilles het komende kwartaal zullen stijgen of dalen. Beleggers kunnen vervolgens aandelen kopen of verkopen om de verwachte winst te maximaliseren die is berekend met behulp van de meervoudige aanpak. Een andere term voor deze benadering van deze aandelenanalyse staat bekend als de meervoudige benadering van inkomsten. Een groot voordeel van deze methode komt van informatie die direct beschikbaar is over talloze aandelen die via beurzen worden verhandeld.

Hoewel eenvoudig in zijn benadering, is de meervoudige methode voor inkomsten niet zonder fouten. Een van de meest problematische kwesties is het gebruik van boekhoudkundige informatie om het nettoresultaat te bepalen. Dit is hoe een bedrijf uiteindelijk de winst per aandeel berekent. Openbare bedrijven kunnen proberen hun netto-inkomsten te manipuleren met behulp van agressieve of illegale boekhoudprocedures. Dit kan de winst per aandeel van een bedrijf verstoren en investeerders ertoe brengen beslissingen te nemen op valse terreinen. Bedrijven met hoge niet-kasuitgaven - zoals afschrijvingen of amortisatie - kunnen ook het nettoresultaat kunstmatig verlagen, waardoor een bedrijf er minder winstgevend uitziet en de winst per aandeel daalt.