Vad är ett marknadsmultipel?
En marknadsmultipel är ett annat namn på investeringsterminen pris-till-inkomstkvot. Detta förhållande jämför ett företags nuvarande aktiekurs med dess nuvarande vinst per aktie. Den grundläggande beräkningen för marknadsmultipeln är marknadsvärde per aktie dividerat med vinst per aktie. Till exempel har ett företag vars nuvarande aktiekurs är $ 22,00 US dollar (USD) och nuvarande vinst per aktie på $ 1,40 USD har ett multipel på 15,70. Multipeln är ofta en prediktor för framtida aktiekursrörelse.
Investerare beräknar ofta marknadsmultipelet med hjälp av ett företags aktuella kvartalsinformation. De flesta företag släpper sina intäkter per aktie kvartalsvis, vilket gör det till den bästa tiden att få nödvändig information. I vissa fall kan ett företag tillhandahålla information varje månad eller efter 12 månader. Att använda denna information för att beräkna multipeln säkerställer att investeraren har den mest aktuella informationen när man jämför data på ett företags aktie.
Marknadsmultipeln tillåter investerare att skapa framtida prognoser för ett företags aktiekurs. I det föregående exemplet är till exempel ett företags marknadsmultipel 15,70 baserat på nuvarande vinst per aktie på 1,40 USD. De flesta gånger kommer ett företag att ge framtida uppskattningar för nästa kvartals resultat per aktie. Om företaget förväntar sig att vinsten når $ 1,75 USD per aktie, bör aktiekursen vara lika med marknaden flera gånger det förväntade resultatet per aktie. Den nya aktiekursen bör då vara $ 27,48 USD i slutet av nästa kvartal.
Ökningar i ett företags aktiekurs är vanligtvis där de flesta investerare tjänar pengar. Med hjälp av marknadsmultipolitiken kan investerare avgöra om aktier i sina portföljer kommer att öka eller minska i priset under nästa kvartal. Investerare kan sedan köpa eller sälja aktier för att maximera de förväntade vinsterna som beräknas med flera metoder. En annan benämning för denna strategi för denna aktieanalys kallas inkomstmultipolitiken. En stor fördel med denna metod kommer från information som är lättillgänglig på många aktier som handlas genom börser.
Även om det är enkelt i sitt tillvägagångssätt är inte inkomstmultipelsmetoden utan sina brister. Bland de mest problematiska frågorna är användningen av redovisningsinformation för att bestämma nettoresultatet, vilket är hur ett företag slutligen beräknar resultat per aktie. Offentliga företag kan försöka manipulera sina nettoinkomster med aggressiva eller olagliga redovisningsförfaranden. Detta kan snedvrida ett företags resultat per aktie och leda till att investerare fattar beslut i falska förutsättningar. Företag med höga noncash-utgifter - som avskrivningar eller amorteringar - kan också konstgjorda lägre nettoresultat, vilket gör att ett företag ser mindre lönsamt ut och minskar resultatet per aktie.