Wat is kwantitatieve versoepeling?
Kwantitatieve versoepeling is een economische term die een actie beschrijft die door de centrale bank van een land kan worden genomen in tijden van economische stress. Een centrale bank bepaalt de hoeveelheid beschikbare valuta in een land en kan nieuw geld creëren via zogenaamde open-markttransacties. Eenvoudig gezegd betekent dit dat de centrale bank geld creëert of afdrukt uit het niets, hoewel op een indirecte manier. Wanneer dit wordt gedaan om een economie in een recessie te stimuleren, staat dit bekend als kwantitatieve versoepeling, omdat het een economische last probeert te verlichten door de hoeveelheid beschikbare valuta te vergroten.
De meeste centrale banken ter wereld hebben zich op een of ander moment met deze praktijk beziggehouden, waaronder de Federal Reserve van de Verenigde Staten, ook bekend als de Fed. Een van de meest gebruikelijke methoden voor kwantitatieve versoepeling die in de VS wordt toegepast, is wanneer de Federal Reserve de staatsobligaties van de federale overheid koopt. Het kan ook worden gedaan door nieuw geld te lenen aan noodlijdende banken, of door de activa van een bank te kopen voor de nieuwe valuta, of door een combinatie van de drie methoden, die bekend staan als open-markttransacties.
Elk van de drie technieken heeft een specifiek en voorspelbaar resultaat, namelijk het verlagen van de rentetarieven. In het geval van het kopen van staatsobligaties, dalen de rendementen op deze instrumenten. Als geld wordt geleend aan banken of wordt gegeven in ruil voor activa, worden de tarieven die banken elkaar in rekening brengen voor kortlopende leningen verlaagd, waardoor banken worden aangemoedigd geld te lenen en daarmee het aanbod van geld in de economie te vergroten. Als we horen dat een centrale bank zoals de Fed haar streefrente heeft gewijzigd, betekent dit feitelijk dat het de manier verandert waarop ze open-markttransacties uitvoert.
Als reactie op de economische malaise die eind 2008 begon, begon de Federal Reserve kwantitatieve versoepeling te gebruiken om de situatie aan te pakken. Het doel van dergelijke acties was om een problematisch banksysteem op gang te brengen, zonder welke de economie nog dieper in de problemen zou komen. Kwantitatieve versoepeling is ideaal gereserveerd voor noodsituaties, vanwege het risico dat het met zich meebrengt, namelijk dat van inflatie.
Inflatie is gedefinieerd als te veel dollars die te weinig goederen achtervolgen. De gemakkelijke beschikbaarheid van goedkoop geld vertaalt zich vaak in hogere prijzen voor consumenten, evenals het verlies van de waarde van persoonlijke besparingen. Roekeloos beleid van centrale banken in sommige landen heeft geleid tot hyperinflatie, wat gewoon een zeer hoge inflatie is, zo hoog dat de waarde van een valuta in de loop van een enkele dag aanzienlijk kan veranderen. Hyperinflatie kan een economie snel tot stilstand brengen, terwijl de betrokken valuta in het proces waardeloos wordt.