Che cos'è il Quantitative Easing?
Allentamento quantitativo è un termine economico che descrive un'azione che può essere intrapresa dalla banca centrale di un paese in periodi di stress economico. Una banca centrale controlla la quantità di valuta disponibile in un paese e può creare nuovi soldi attraverso quelle che sono note come operazioni di mercato aperto. In parole povere, ciò significa che la banca centrale crea o stampa denaro dal nulla, anche se in modo indiretto. Quando ciò viene fatto al fine di stimolare un'economia in recessione, è noto come allentamento quantitativo, poiché cerca di alleviare un onere economico aumentando la quantità di valuta disponibile.
La maggior parte delle banche centrali del mondo si sono impegnate in questa pratica una volta o l'altra, compresa la Federal Reserve degli Stati Uniti, nota anche come Fed. Uno dei metodi più comuni di allentamento quantitativo impiegato negli Stati Uniti è quando la Federal Reserve acquista i buoni del Tesoro del governo federale. Può anche essere fatto prestando nuovo denaro a banche in difficoltà, o acquistando le attività di una banca per la nuova valuta, o mediante una qualsiasi combinazione dei tre metodi, noti come operazioni di mercato aperto.
Ognuna delle tre tecniche ha un risultato specifico e prevedibile, vale a dire l'abbassamento dei tassi di interesse. Nel caso di acquisto di titoli di stato, i rendimenti di questi strumenti diminuiscono. Se il denaro viene prestato alle banche o dato in cambio di attività, i tassi che le banche si addebitano reciprocamente per i prestiti a breve termine vengono diminuiti, incoraggiando così le banche a prestare denaro e ad aumentare l'offerta di moneta nell'economia in tal modo. Quando sentiamo che una banca centrale come la Fed ha cambiato il suo tasso di interesse target, ciò significa che cambia il modo in cui conduce le operazioni di mercato aperto.
In risposta alla crisi economica iniziata alla fine del 2008, la Federal Reserve ha iniziato a utilizzare un allentamento quantitativo per affrontare la situazione. L'obiettivo di tali azioni era far ripartire un sistema bancario in difficoltà, senza il quale l'economia sarebbe in guai ancora più profondi. L'allentamento quantitativo è idealmente riservato alle situazioni di emergenza, a causa del rischio che comporta, vale a dire quello dell'inflazione.
L'inflazione è stata definita come troppi dollari che inseguono troppi beni. La facile disponibilità di denaro a basso costo spesso si traduce in prezzi più alti per i consumatori, nonché nella perdita del valore del risparmio personale. Le spericolate politiche delle banche centrali in alcuni paesi hanno portato all'iperinflazione, che è semplicemente un tasso di inflazione molto elevato, così elevato che il valore di una valuta può cambiare significativamente nel corso di un solo giorno. L'iperinflazione può rapidamente arrestare l'economia, rendendo inutile la valuta interessata nel processo.