Co je kvantitativní ulehčení?

Kvantitativní uvolňování je ekonomický pojem popisující opatření, která může centrální banka země přijmout v době hospodářského stresu. Centrální banka kontroluje množství dostupné měny v zemi a může vytvářet nové peníze prostřednictvím tzv. Operací na volném trhu. Jednoduše řečeno, to znamená, že centrální banka vytváří nebo tiskne peníze ze vzduchu, i když nepřímo. Pokud se tak stane s cílem stimulovat ekonomiku v recesi, je známo jako kvantitativní uvolňování, protože se snaží uvolnit ekonomickou zátěž zvýšením množství dostupné měny.

Většina světových centrálních bank se do této praxe zapojila najednou, včetně Federálního rezervního systému Spojených států, známého také jako Fed. Jednou z nejčastějších metod kvantitativního uvolňování, která se používá v USA, je, když Federální rezervní systém nakupuje státní dluhopisy státní správy. To lze také provést půjčováním nových peněz bankám v nouzi, nákupem aktiv banky pro novou měnu nebo kombinací těchto tří metod, které se nazývají operace na volném trhu.

Každá ze tří technik má specifický a předvídatelný výsledek, konkrétně snížení úrokových sazeb. V případě nákupu státních dluhopisů se výnosy z těchto nástrojů snižují. Pokud jsou peníze půjčeny bankám nebo poskytovány výměnou za aktiva, sazby, které si banky účtují za krátkodobé půjčky, se snižují, čímž se banky povzbuzují k půjčování peněz a zvyšování nabídky peněz v ekonomice. Když se dozvíme, že centrální banka, jako je Fed, změnila svou cílovou úrokovou sazbu, ve skutečnosti to znamená, že mění způsob, jakým provádí operace na volném trhu.

V reakci na hospodářský propad, který začal na konci roku 2008, začal Federální rezervní systém používat k řešení situace kvantitativní uvolňování. Cílem takových akcí bylo nastartovat problémový bankovní systém, bez kterého by se ekonomika dostala do ještě hlubších problémů. Kvantitativní uvolňování je v ideálním případě vyhrazeno pro nouzové situace, protože s sebou nese riziko, zejména riziko inflace.

Inflace byla definována jako příliš mnoho dolarů pronásledujících příliš málo zboží. Snadná dostupnost levných peněz se často promítá do vyšších cen pro spotřebitele a také ke ztrátě hodnoty osobních úspor. Bezohledná politika centrálních bank v některých zemích vedla k hyperinflaci, což je jednoduše velmi vysoká míra inflace, tak vysoká, že hodnota měny se může během jednoho dne výrazně změnit. Hyperinflace může rychle zastavit ekonomiku, zatímco postižená měna je v tomto procesu zbytečná.