Wat is een eerlijke prijs in de financiële sector?

Eerlijke prijs is een financiële term die gewoonlijk in twee verschillende contexten wordt gebruikt. Eén is een synoniem voor reële waarde, een theoretisch onbevooroordeelde waardering van een actief die kan verschillen van de huidige marktprijs. Een tweede betekenis van een eerlijke prijs is die waarbij vraag en aanbod voor een futures-contract gelijk zijn.

De reële prijs of reële waarde van een actief is een economisch concept. Het is bedoeld om een ​​objectieve waardering van het actief te geven in plaats van alleen te gaan naar de huidige marktprijs. Terwijl de marktprijs uitsluitend wordt bepaald door vraag en aanbod, houdt de eerlijke prijs rekening met de kosten van de afzonderlijke componenten van het actief. In het geval van een bedrijf kan dit het niveau van grond, machines, voorraden en personeel omvatten.

De eerlijke prijs kan ook rekening houden met de waarde van alles wat door een actief wordt geproduceerd, of het nu gaat om productie uit een fysiek actief of financieel rendement van een financieel actief. Er kunnen ook meer subjectieve elementen zijn bij het beoordelen van de reële waarde, zoals hoe nuttig een actief is voor een bepaalde potentiële koper. Een visboer zou bijvoorbeeld een hogere waarde op een winkel plaatsen met gemakkelijke toegang tot een haven dan een bakker op dezelfde winkel zou plaatsen.

Het meest gebruikelijke gebruik van reële waarde is in boekhoudkundige termen. In één vorm van boekhouding, bekend als historische kosten, moeten bedrijven hun activawaarden vermelden op basis van wat ze daadwerkelijk voor hen hebben betaald. In een tweede vorm, mark-to-market, moeten ze de waarde vermelden op basis van wat ze momenteel waard zijn. Hoewel dit vaak wordt gedaan door te kijken naar de huidige markttarieven, kan dit ook worden gedaan door de reële waarde te berekenen. De meeste landen hebben strikte regels over hoe deze reële waarde moet worden berekend.

Eerlijke prijzen kunnen ook worden gebruikt voor futures-contracten. Dit zijn activa die het recht inhouden om een ​​product tegen een vaste prijs op een toekomstige datum te kopen. De eerlijke prijs wordt gedefinieerd als die waarbij aan de vraag naar een bepaald type futures-contract precies wordt voldaan door die beschikbaar voor verkoop. In theorie is dit op elk moment de geldende marktprijs, maar marktimperfecties betekenen dat dit niet altijd het geval is.

De precieze methode om dit type eerlijke prijs te meten, hangt af van de betreffende grondstof. Als algemene regel zal elke methode rekening houden met de huidige marktkoers en het verlies aan rente dat ontstaat doordat geld in een handelsartikel is gebonden. In het geval van een op aandelen gebaseerd contract, houdt de eerlijke prijs ook rekening met de dividendbetalingen die kunnen worden ontvangen door degene die de aandelen houdt tussen nu en het vervallen termijncontract.