Wat zijn valutafutures?
Valutafutures zijn op de beurs verhandelde contracten om op een toekomstige datum een specifieke valuta te kopen of verkopen voor een vooraf bepaalde prijs die door de markt wordt bepaald. In tegenstelling tot forex “spot” -transacties die kortlopende contracten zijn die via het interbancaire systeem worden uitgevoerd, zijn valutafutures langere termijncontracten die voornamelijk op de Chicago Mercantile Exchange (CME) worden uitgevoerd.
Forex trading die plaatsvindt in live tijd, wordt de "Spot" -markt genoemd. Forex transacties op de spotmarkt worden meestal binnen twee dagen afgerekend. De valutamarkt, meestal de 'FX'- of' Forex'-markt genoemd, is een interbancair systeem waarin beleggers en bedrijven in valuta's kunnen handelen. In volume is de forexmarkt de grootste markt ter wereld met dagelijks meer dan een triljoen dollar.
Valutafutures werden echter voor het eerst gecreëerd in 1972 door CME-handelaren die geen toegang hadden tot het interbancaire systeem. De beslissing om valutafutures te creëren was een direct gevolg van twee historische ontwikkelingen. In 1970 verlieten de VS de goudstandaard, waardoor de prijs van de dollar op de markt kon 'zweven' in plaats van op een vaste koers te worden vastgesteld. Vervolgens volgden andere landen, waardoor ook hun nationale valuta konden zweven, waardoor een echte markt voor vreemde valuta werd gecreëerd. Als reactie op deze historische veranderingen is de Internationale Monetaire Markt (IMM) opgericht met als voornaamste doel transacties in valutafutures af te handelen. De twee andere beurzen die handelen in valutafutures zijn de Tokyo Financial Exchange en Euronext.liffe.
In tegenstelling tot forex spot transacties waarvan de contractomvang sterk varieert qua bedrag, worden valutafutures verhandeld in contracten van gestandaardiseerde bedragen, met vooraf ingestelde vervaldata. Gewoonlijk is drie maanden de standaardduur van een valutatermijncontract. Dergelijke futures-contracten houden altijd de uitwisseling van twee valuta's in. Een persoon kan bijvoorbeeld een contract kopen om 100.000 euro te kopen voor een bepaalde prijs en een passend aantal Amerikaanse dollars verkopen. De persoon zal profiteren van deze transactie als de prijs van de euro stijgt ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Omgekeerd, als de dollar sterker wordt ten opzichte van de euro tijdens de looptijd van het contract, zou de persoon geld verliezen in verhouding tot de ongelijkheid in de wisselkoersen.
De twee soorten entiteiten die zich het meest waarschijnlijk zullen bezighouden met de handel in valutafutures zouden hedgers en speculanten zijn. Hedgers zijn meestal bedrijven die hun valutarisico willen minimaliseren. Vooral voor bedrijven die in het buitenland handel drijven, kunnen schommelingen in wisselkoersen grote invloed hebben op de winstgevendheid van hun ondernemingen. Als een Duitse autofabrikant bijvoorbeeld van plan is om over drie maanden een aantal voertuigen naar de VS te produceren en te verzenden, als de dollar in de tussenliggende maanden daalt ten opzichte van de euro, zal dit leiden tot een verlies voor de fabrikant dat gelijk is aan de verschil tussen de twee valuta's. Als de Duitse fabrikant echter een valutafuturescontract op de deal sluit, kan hij nu zijn gewenste dollarkoers vastzetten en dat verzekert hem tegen volatiliteit in de valuta in de nabije toekomst.
Speculanten, de andere belangrijke speler op de valutafuturesmarkt, hebben een meer kortetermijnvisie op de markten. Het doel van speculanten is om valuta's ten opzichte van elkaar te kopen en verkopen in de hoop om dagelijks te profiteren van de fluctuerende verschillen tussen de valuta's. De waarden van futurescontracten stijgen en dalen dagelijks met de wisselkoersen waarop ze zijn gebaseerd. Speculanten kopen en verkopen de contracten van verschillende valuta's en nemen bereidwillig risico om winst te maken in de beurs.
Zowel hedgers als speculanten maken gebruik van valutatermijncontracten op de markt. Beide entiteiten bekijken de forexmarkt echter vanwege hun verschillende motivaties vanuit een ander perspectief. Hedgers gebruiken valutafutures als een verdedigingsmechanisme om zichzelf tegen risico's te beschermen, terwijl speculanten doelbewust risico nemen om winst te maken door de trends en bewegingen van de valuta's ten opzichte van elkaar te voorspellen.