Was sind Währungsfutures?
Devisenterminkontrakte sind börsengehandelte Kontrakte zum Kauf oder Verkauf einer bestimmten Währung zu einem vom Markt festgelegten voreingestellten Preis. Im Gegensatz zu Devisenkassageschäften, bei denen es sich um kurzfristige Kontrakte handelt, die über das Interbankensystem abgewickelt werden, handelt es sich bei Devisentermingeschäften um längerfristige Kontrakte, die hauptsächlich an der Chicago Mercantile Exchange (CME) ausgeführt werden.
Forex-Handel, der in der Live-Zeit stattfindet, wird als "Spot" -Markt bezeichnet. Forex-Transaktionen am Spotmarkt werden in der Regel innerhalb von zwei Tagen abgewickelt. Der Devisenmarkt, der allgemein als "FX" - oder "Forex" -Markt bezeichnet wird, ist ein Interbankensystem, in dem Anleger und Unternehmen mit Währungen handeln können. Der Devisenmarkt ist gemessen am Volumen der größte Markt der Welt, auf dem täglich über eine Billion Dollar abgewickelt werden.
Währungsfutures wurden jedoch erstmals 1972 von CME-Händlern geschaffen, die keinen Zugang zum Interbankensystem hatten. Die Entscheidung, Devisentermingeschäfte abzuschließen, resultierte direkt aus zwei historischen Entwicklungen. 1970 gingen die USA vom Goldstandard ab und ließen zu, dass der Preis des Dollars auf dem Markt „schwankte“, anstatt auf einen festen Kurs festgelegt zu werden. In der Folge folgten andere Länder und ließen auch ihre Landeswährungen schwanken, wodurch ein tatsächlicher Devisenmarkt entstand. In Reaktion auf diese historischen Veränderungen wurde der Internationale Währungsmarkt (International Monetary Market, IMM) geschaffen, um vor allem Devisenterminkontrakte abzuwickeln. Die beiden anderen Börsen, die mit Devisentermingeschäften handeln, sind die Tokyo Financial Exchange und Euronext.liffe.
Im Gegensatz zu Devisenkassageschäften, deren Kontraktgrößen betragsmäßig stark variieren, werden Devisentermingeschäfte in Kontrakten mit standardisierten Beträgen und festgelegten Fälligkeiten gehandelt. In der Regel beträgt die Standardlaufzeit eines Devisenterminkontrakts drei Monate. Derartige Terminkontrakte beinhalten immer den Umtausch zweier Währungen. Beispielsweise könnte eine Person einen Vertrag über den Kauf von 100.000 Euro zu einem bestimmten Preis abschließen und einen entsprechenden Betrag in US-Dollar verkaufen. Der Einzelne wird von dieser Transaktion profitieren, wenn der Preis des Euro gegenüber dem US-Dollar steigt. Umgekehrt, wenn der Dollar während der Vertragslaufzeit gegenüber dem Euro an Wert gewinnt, könnte der Einzelne Geld verlieren, proportional zu den unterschiedlichen Wechselkursen.
Die beiden Arten von Unternehmen, die am ehesten mit Devisentermingeschäften handeln, sind Hedger und Spekulanten. Hedger sind am häufigsten Unternehmen, die ihr Wechselkursrisiko minimieren möchten. Insbesondere für Unternehmen, die im Ausland handeln, können Wechselkursschwankungen die Rentabilität ihrer Unternehmen erheblich beeinträchtigen. Zum Beispiel, wenn ein deutscher Autohersteller plant, in drei Monaten eine Menge Fahrzeuge in die USA zu produzieren und zu versenden, und der Dollar in den dazwischen liegenden Monaten gegenüber dem Euro sinkt, führt dies zu einem Verlust für den Hersteller, der dem entspricht Differenz zwischen den beiden Währungen. Wenn der deutsche Hersteller jedoch einen Devisenterminkontrakt abschließt, kann er jetzt seinen gewünschten Dollarkurs festlegen, der ihn in naher Zukunft gegen Volatilität der Währung versichert.
Spekulanten, der andere Hauptakteur auf dem Devisenterminmarkt, sehen die Märkte kurzfristiger. Das Ziel der Spekulanten ist es, Währungen relativ zueinander zu kaufen und zu verkaufen, um von den täglich schwankenden Differenzen zwischen den Währungen zu profitieren. Die Werte von Terminkontrakten steigen und fallen täglich mit den Wechselkursen, auf denen sie basieren. Spekulanten kaufen und verkaufen die Kontrakte verschiedener Währungen und übernehmen bereitwillig das Risiko, um einen Gewinn an der Börse zu erzielen.
Sowohl Hedger als auch Spekulanten setzen auf dem Markt Devisenterminkontrakte ein. Beide Unternehmen sehen den Forex-Markt jedoch aufgrund ihrer unterschiedlichen Motivationen aus einer anderen Perspektive. Hedger nutzen Devisentermingeschäfte als Abwehrmechanismus, um sich vor Risiken zu schützen, während Spekulanten absichtlich Risiken eingehen, um Gewinne zu erzielen, indem sie die Trends und Bewegungen der Währungen im Verhältnis zueinander vorhersagen.