Was ist der Terminmarkt?
Der Terminmarkt bezieht sich auf organisierte Börsen, an denen durchsetzbare Verträge für die zukünftige Lieferung bestimmter Waren zu festgelegten Preisen gekauft und verkauft werden. In einem Terminkontrakt vereinbaren Käufer und Verkäufer den Termin für die Lieferung der Ware, den zu zahlenden Preis und die zu liefernde Menge. Zum Liefertermin ist der Käufer gesetzlich zur Abnahme verpflichtet und der Verkäufer hat die angegebene Ware zum vertraglich festgelegten Preis zu liefern. Futures-Kontrakte sind für viele Rohstoffe verfügbar, einschließlich Weizen, Sojabohnen, Edelmetalle und Öl sowie für verschiedene Finanzinstrumente, die normalerweise auf bestimmten breit abgestützten Aktien-, Währungs- oder Zinsindizes basieren.
Kaufleute, Hersteller und Produzenten, deren Geschäft den Massenkauf oder -verkauf von Waren erfordert, verwenden Terminkontrakte, um ihr Risiko künftig gegen Preisschwankungen der zugrunde liegenden Ware abzusichern. Zum Beispiel kann ein Getreidehändler, der Weizen für sein Inventar auf dem Kassamarkt für eine spätere Lieferung und einen späteren Wiederverkauf kauft, versuchen, sich gegen einen Preisverfall zu versichern, indem er eine ähnliche Menge Weizen durch den Verkauf eines Terminkontrakts verkauft. Da die Preise auf dem Futures- und dem Cash- oder "Ist" -Markt eng miteinander verbunden sind, wird ein Gewinn oder Verlust auf dem Ist-Markt in der Regel durch einen entsprechenden Rückgang oder eine entsprechende Aufwertung auf dem Futures-Markt ausgeglichen.
Der Handel mit Warenterminkontrakten erfolgt weltweit an verschiedenen Börsen, darunter New York, London, Sydney, Südafrika und Chicago. Der Preis jedes Futures-Kontrakts wird an einer Börse durch ein transparentes Gebots- oder Auktionssystem ermittelt, das zu jedem Zeitpunkt offenen Kauf- und Verkaufsaufträgen für die angegebenen Kontrakte entspricht. Wenn sich der Preis der zugrunde liegenden Ware ändert, steigt oder fällt der Preis des Futures-Kontrakts entsprechend. Spekulanten versuchen, am Terminmarkt zu profitieren, indem sie ihre Transaktionen zeitlich so planen, dass sie diese Preisschwankungen ausnutzen. Durch ihre Risikobereitschaft beim Handel mit Futures-Positionen tragen Spekulanten zur Liquiditätsversorgung der Futures-Märkte bei.
Da diejenigen mit Verpflichtungen auf dem Kassamarkt Termingeschäfte als Mittel zur Absicherung gegen ungünstige Preisbewegungen einsetzen, werden nur sehr wenige Terminkontrakte jemals für die tatsächliche Lieferung der zugrunde liegenden Ware abgerechnet. Insofern unterscheiden sich die Transaktionen auf dem Terminmarkt erheblich von den Transaktionen auf dem Aktien- und dem Rohstoff-Kassamarkt, da Termingeschäfte selten zu einer tatsächlichen Übertragung eines Vermögenswerts oder einer Ware vom Verkäufer auf den Käufer führen. Die meisten an den großen Börsen gehandelten Futures werden vor dem vertraglichen Abrechnungs- oder Liefertermin glattgestellt. Um zu vermeiden, dass die angegebene Ware physisch geliefert oder angenommen wird, muss ein Inhaber eines Terminkontrakts seine Position vor Ablauf des Terminkontrakts glattstellen. Dies kann erreicht werden, indem die Gegenseite entweder die ursprüngliche Eröffnungstransaktion kauft oder verkauft.