Wat is de futures-markt?
De futures-markt verwijst naar georganiseerde beurzen waar afdwingbare contracten voor de toekomstige levering van specifieke goederen tegen vooraf bepaalde prijzen worden gekocht en verkocht. In een futures-contract komen een koper en verkoper de datum voor de levering van de goederen, de te betalen prijs en de te leveren hoeveelheid overeen. Op de leverdatum is de koper wettelijk verplicht om te accepteren en moet de verkoper de opgegeven goederen leveren tegen de contractueel vastgestelde prijs. Futures-contracten zijn beschikbaar voor veel grondstoffen, waaronder tarwe, sojabonen, edele metalen en olie, evenals voor verschillende financiële instrumenten die meestal zijn gebaseerd op specifieke brede aandelen-, valuta- of rente-indexen.
Handelaars, fabrikanten en producenten wier bedrijf bulkinkoop of -verkoop van grondstoffen vereist, gebruiken futurescontracten om hun risico af te dekken tegen prijsschommelingen van de onderliggende grondstof in de toekomst. Een graanhandelaar die bijvoorbeeld tarwe koopt voor zijn inventaris op de geldmarkt voor latere levering en wederverkoop, kan proberen te verzekeren tegen een daling van de prijs door een vergelijkbare hoeveelheid tarwe te verkopen door de verkoop van een futurescontract. Aangezien prijzen in de futures en de contanten, of 'werkelijke', markt nauw met elkaar verbonden zijn, wordt meestal een winst of verlies in de werkelijke markt gecompenseerd door een evenredige daling of waardering in de futures-markt.
De handel in futurescontracten voor grondstoffen vindt wereldwijd plaats op verschillende beurzen, waaronder New York, Londen, Sydney, Zuid-Afrika en Chicago. De prijs van elk futurescontract wordt vastgesteld op een beurs door een transparant bied- of veilsysteem dat op elk gewenst moment overeenkomt met open koop- en verkooporders voor de opgegeven contracten. Naarmate de prijs van de onderliggende grondstof verandert, stijgt of daalt de prijs van het futurescontract zelf. Speculanten proberen winst te maken op de futures-markt door hun transacties te timen om deze prijsvariaties te benutten. Door hun bereidheid risico's te nemen bij het verhandelen van futuresposities, helpen speculanten liquiditeit te bieden aan de futuresmarkten.
Aangezien degenen met verplichtingen op de contante markt transacties in futures gebruiken als een middel om zich in te dekken tegen ongunstige prijsbewegingen, worden zeer weinig futurescontracten ooit verrekend voor de daadwerkelijke levering van de onderliggende grondstof. Als zodanig verschillen transacties op de futuresmarkt aanzienlijk van transacties die worden uitgevoerd op zowel de aandelenmarkt als de grondstoffenmarkt, omdat transacties in futures zelden resulteren in de daadwerkelijke overdracht van activa of goederen van verkoper naar koper. De meeste futures die op de belangrijkste beurzen worden verhandeld, zijn afgesloten vóór de contractuele afwikkeling of leveringsdatum. Om te voorkomen dat de opgegeven goederen fysiek worden geleverd of geaccepteerd, moet een houder van een futures-contract zijn positie afsluiten vóór de vervaldatum van het futures-contract. Dit kan worden bereikt door de tegenovergestelde zijde te nemen, ofwel kopen of verkopen van de oorspronkelijke openingstransactie.