先物市場とは

先物市場とは、特定の商品を所定の価格で将来配送するための強制力のある契約が売買される組織的な取引所を指します。 先物契約では、買い手と売り手は、商品の配達日、支払われる価格、配達される数量について合意します。 配達日には、買い手は法的に受け入れる義務があり、売り手は契約上事前に決められた価格で指定された商品を配達しなければなりません。 先物契約は、小麦、大豆、貴金属、石油などの多くの商品、および特定の広範な株式、通貨、または金利インデックスに通常基づいているさまざまな金融商品で利用できます。

商品の大量購入または大量販売が必要な商人、製造業者、および生産者は、先物契約を使用して、将来の基礎となる商品の価格変動に対するリスクをヘッジします。 たとえば、後の配送と再販売のために現金市場で在庫のために小麦を購入する穀物商人は、先物契約の販売を通じて同量の小麦を販売することにより、価格の下落に対して保険をかけようとします。 先物の価格と現金または「実物」市場は密接に関連しているため、通常、実際の市場での利益または損失は、先物市場での相応の下落または上昇によって相殺されます。

商品先物契約の取引は、ニューヨーク、ロンドン、シドニー、南アフリカ、シカゴなどのさまざまな取引所で世界中で行われています。 各先物契約の価格は、指定された契約の任意の時点での公開買い注文と売り注文を一致させる、透明な入札またはオークションシステムによって取引所で確立されます。 基礎となる商品の価格が変化すると、それに応じて先物契約自体の価格が上下します。 投機家は、これらの価格変動を活用するために取引のタイミングを調整することにより、先物市場で利益を得ようとします。 投機家は、先物取引でリスクを引き受ける意思があるため、先物市場に流動性を提供します。

現物市場でのコミットメントを持つ人々は、不利な価格変動をヘッジするための手段として先物取引を採用しているため、原商品の実際の配送について先物契約が決済されることはほとんどありません。 このように、先物市場での取引は、先物取引で売り手から買い手への資産または商品の実際の譲渡がほとんど行われないという点で、株式市場および商品現金市場の両方で行われる取引とは著しく異なります。 主要な取引所で取引される先物のほとんどは、契約上の決済または受渡日前に閉鎖されます。 指定された商品の物理的な配送の作成または受け入れを回避するために、先物契約の保有者は、先物契約の有効期限が切れる前にポジションをクローズする必要があります。 これは、元のオープニングトランザクションの買いまたは売りの反対側を取ることで実現できます。