1月の効果とは何ですか？

1月効果という用語は、12月の終わりに株式市場が急激に下落する傾向を指し、1月の最初の数週間にのみ大幅に回復します。 歴史的に、小規模企業はこの期間中に大企業よりもはるかに速い回復を示しました。 投資の専門家は、小規模企業の株式を小型株と呼び、大型企業の株式を中型株または大型株と呼びます。 1月の効果は主に小型株または中型株に適用されます。大型株は12月にはめったに売却されず、一般的に安定しているためです。

株主は、キャピタルゲイン税と呼ばれる特別な課税に定期的に直面しています。 この税は主に、12月末の株主の財政状態に基づいています。 このため、多くの小規模株主は、非営利の株式に課税されないようにする方法を探しています。 翌年が始まる前に株主がこれらの株式を売却できる場合、キャピタルゲイン税は低くなります。 これは歴史的に、12月の最後の週に大量の売り込みを引き起こしました。

1980年代、精通した投資ブローカーは、この12月のセルオフ傾向に気付き、その後の研究を始めました。 彼らは、多くの株主が1月の最初の数週間に自社株を買い戻し、一時的ではあるが重要な急上昇を引き起こしていることを発見しました。 12月に他の投資家が利用可能な小型株を購入した場合、1月末までにこのスパイクから利益を得ることができます。 したがって、 1月の効果は投資家の間で流行語になりました。 中小企業は1月に大企業をほとんど常に上回ったため、安値で買い、高値で売るのははるかに簡単に予測できました。

1月の効果は、現在進行中の収益性のある現象というよりも、むしろ歴史的な異常であると考える人々がいます。 小型株は、1月に大型株を常に上回ったとは限らず、多くの株主は現在、退職口座を通じてキャピタルゲイン税から身を守ることができます。 税の季節が始まる前に株式を売却する必要はもうありません。 株式市場自体も1月の影響に合わせて調整されており、1月上旬に急増するスモールキャップ株式が少なくなっています。

1月の効果は、株式と債券の世界を通過しました。 企業は、納税義務を軽減するために、12月に在庫または従業員の数を減らすことができます。 小売業者は、休日のショッピングシーズンが終わると売り上げが大幅に低下するため、1月の効果が逆転することがよくあります。

1月の効果に対する信念は、ブローカーごとに大きく異なります。 1月の効果を1980年代および1990年代の積極的な投資哲学の遺物と見なしている人もいれば、揮発性小型株への賢明な投資による短期的な利益を期待している人もいます。