Quel est l'effet de janvier?
Le terme Effet de janvier fait référence à une tendance au marché boursier à baisser fortement fin décembre, pour rebondir de manière significative au cours des premières semaines de janvier. Historiquement, les petites entreprises ont montré une reprise beaucoup plus rapide que les grandes entreprises au cours de cette période. Les professionnels de l'investissement se réfèrent aux actions de plus petites entreprises comme Small Caps , et les plus grands actions de l'entreprise comme Mid Caps ou grandes capitales . L'effet de janvier s'applique principalement aux actions à petite capitalisation ou à mi-cap, car les actions à grande capitalisation sont rarement vendues en décembre et généralement plus stables.
Les actionnaires sont régulièrement confrontés à l'impôt spécial appelé taxe sur les gains en capital. Cette taxe est en grande partie basée sur l'État financier de l'actionnaire fin décembre. Pour cette raison, de nombreux actionnaires à petite capitalisation recherchent des moyens d'éviter d'être taxés sur les actions non rentables. Si les actionnaires peuvent vendre ces actions avant le début de l'année suivante, leurs impôts sur les gains en capital devraient être inférieurs. Ce haS historiquement a conduit à une frénésie de vente massive au cours de la dernière semaine de décembre.
Dans les années 1980, les courtiers d'investissement avertis ont remarqué cette tendance de vente de décembre et ont commencé à étudier ses conséquences. Ils ont découvert que de nombreux actionnaires rachaient leurs actions au cours des premières semaines de janvier, créant un pic temporaire mais significatif. Si d'autres investisseurs achetaient des actions disponibles à petite capitalisation en décembre, ils pourraient également profiter de cette pointe d'ici la fin janvier. Ainsi, l'effet de janvier est devenu un mot à la mode parmi les investisseurs. Les petites entreprises ont presque toujours surpassé les grandes entreprises en janvier, donc l'achat faible et la vente élevée est devenu beaucoup plus facile à prévoir.
Il y a ceux qui croient que l'effet de janvier est désormais plus une anomalie historique plutôt qu'un phénomène rentable en cours. Les actions à petite capitalisation n'ont pas toujours surperformé les actions à grande capitalisation en janvier, et beaucoup de STOLes détenteurs de CK peuvent désormais se protéger des impôts sur les gains en capital par le biais de comptes de retraite. Il n'est plus nécessaire de vendre des actions avant le début de la saison fiscale. Le marché boursier lui-même s'est également ajusté pour l'effet de janvier, avec moins de petits stocks de plafond dopant de manière notable début janvier.
L'effet de janvier a dépassé le monde des actions et des obligations. Les entreprises peuvent réduire les stocks ou le nombre d'employés en décembre afin de réduire les obligations fiscales, uniquement de réembaucher et de réapprovisionner début janvier. Les détaillants éprouvent souvent un effet de janvier inversé, car les ventes diminuent considérablement après la saison des achats des Fêtes.
La croyance dans l'effet de janvier varie considérablement d'un courtier à l'autre. Certains prévoient toujours des gains à court terme des investissements judicieux dans des actions volatiles à petite capitalisation, tandis que d'autres voient l'effet de janvier comme une relique de la philosophie d'investissement agressive des années 1980 et 1990.