Qu'est-ce que le marché à terme?
Le marché à terme fait référence aux échanges organisés dans lesquels des contrats exécutoires pour la livraison future de produits spécifiés à des prix prédéterminés sont achetés et vendus. Dans un contrat à terme, l'acheteur et le vendeur conviennent de la date de livraison de la marchandise, du prix à payer et de la quantité à livrer. À la date de livraison, l'acheteur est légalement tenu d'accepter et le vendeur doit livrer la marchandise spécifiée au prix convenu d'avance. Les contrats à terme sont disponibles pour de nombreux produits de base, notamment le blé, le soja, les métaux précieux et le pétrole, ainsi que pour divers instruments financiers généralement basés sur des indices boursiers, monétaires ou de taux d’intérêt spécifiques.
Les marchands, les fabricants et les producteurs dont les activités nécessitent l'achat ou la vente en gros de produits utilisent des contrats à terme standardisés pour se protéger contre les fluctuations futures des prix du produit sous-jacent. Par exemple, un négociant en grains qui achète du blé pour ses stocks sur le marché au comptant en vue d'une livraison et d'une revente ultérieures peut chercher à s'assurer contre une chute du prix en vendant une quantité équivalente de blé par la vente d'un contrat à terme. Étant donné que les prix dans les contrats à terme standardisés et le marché "réel" sont étroitement liés, un gain ou une perte sur le marché réel est compensé par une baisse ou une appréciation correspondante du marché à terme.
Le négoce de contrats à terme sur marchandises est effectué dans le monde entier sur diverses bourses, notamment à New York, Londres, Sydney, en Afrique du Sud et Chicago. Le prix de chaque contrat à terme standardisé est établi sur un échange par un système d'enchères ou d'enchères transparent qui correspond à tout moment aux ordres d'achat et de vente en cours pour les contrats spécifiés. À mesure que le prix de la marchandise sous-jacente change, le prix du contrat à terme lui-même augmente ou diminue en conséquence. Les spéculateurs cherchent à tirer profit du marché à terme en programmant leurs transactions de manière à exploiter ces variations de prix. Par leur volonté d'assumer des risques lors de la négociation de positions sur contrats à terme, les spéculateurs aident à fournir des liquidités aux marchés à terme.
Comme ceux qui ont des engagements sur le marché au comptant utilisent des transactions sur contrats à terme pour se protéger contre les fluctuations défavorables des prix, très peu de contrats à terme sont jamais réglés pour la livraison effective de la marchandise sous-jacente. En tant que telles, les transactions sur le marché à terme diffèrent nettement de celles effectuées à la fois sur le marché boursier et sur le marché au comptant des produits de base, en ce sens que les transactions sur contrats à terme aboutissent rarement au transfert d'un actif ou d'une marchandise du vendeur à l'acheteur. La plupart des contrats à terme négociés sur les principales bourses sont liquidés avant la date de règlement ou de livraison contractuelle. Afin d'éviter de prendre ou d'accepter la livraison physique de la marchandise spécifiée, le titulaire d'un contrat à terme doit clôturer sa position avant la date d'expiration du contrat à terme. Cela peut être accompli en prenant le côté opposé, soit acheter, soit vendre de la transaction initiale.