Hvad er futuresmarkedet?

Futuresmarkedet refererer til organiserede børser, hvor håndhævelige kontrakter for den fremtidige levering af specificerede råvarer til forudbestemte priser købes og sælges. I en futures-kontrakt aftaler en køber og sælger datoen for levering af varen, den pris, der skal betales, og den mængde, der skal leveres. På leveringsdatoen er køberen lovligt forpligtet til at acceptere, og sælgeren skal levere den specificerede vare til den kontraktmæssigt forudbestemte pris. Futures-kontrakter er tilgængelige for mange råvarer, herunder hvede, sojabønner, ædle metaller og olie samt for forskellige finansielle instrumenter, der normalt er baseret på specifikke bredbaserede indekser for valuta, valuta eller renter.

Forhandlere, producenter og producenter, hvis virksomhed kræver bulk-køb eller salg af råvarer bruger futureskontrakter til at afdække deres risiko mod prisudsving i den underliggende råvare i fremtiden. For eksempel kan en kornhandler, der køber hvede til sin beholdning på kontantmarkedet til senere levering og videresalg, forsøge at forsikre sig mod et fald i prisen ved at sælge en lignende mængde hvede gennem salg af en futureskontrakt. Da priser på futures og kontanter eller "faktiske forhold" er tæt forbundet, modregnes normalt en gevinst eller tab på det faktiske marked af et tilsvarende fald eller styrkelse på futuresmarkedet.

Handel med råvarefutures indgår i hele verden på forskellige børser, herunder New York, London, Sydney, Sydafrika og Chicago. Prisen på hver futureskontrakt fastlægges på en børs ved hjælp af et gennemsigtigt bud- eller auktionssystem, der matcher åbne købs- og salgsordrer for de specificerede kontrakter til enhver tid. Når prisen på den underliggende vare ændres, stiger eller falder prisen på selve futureskontrakten i overensstemmelse hermed. Spekulanter søger at tjene på futuresmarkedet ved at timere deres transaktioner for at udnytte disse prisvariationer. Ved deres villighed til at påtage sig risiko i handel med futurespositioner hjælper spekulanter med at give likviditet til futuresmarkederne.

Da de med forpligtelser på kontantmarkedet anvender transaktioner i futures som et middel til at afdække mod ugunstige prisbevægelser, afregnes meget få futurekontrakter nogensinde for faktisk levering af den underliggende råvare. Som sådan adskiller transaktioner på futuresmarkedet sig markant fra dem, der sker på både aktiemarkedet og råvarernes kontantmarked, idet transaktioner i futures sjældent resulterer i den faktiske overførsel af et aktiv eller råvare fra sælger til køber. De fleste af de futures, der handles på de større børser, lukkes forud for den kontraktlige afvikling eller leveringsdato. For at undgå at foretage eller acceptere fysisk levering af den specificerede vare, skal en indehaver af en futureskontrakt lukke sin position inden futureskontraktens udløbsdato. Dette kan opnås ved at tage den modsatte side, enten ved at købe eller sælge den oprindelige åbningstransaktion.