Hva er futures markedet?

Futures-markedet refererer til organiserte børser hvor håndhevbare kontrakter for fremtidig levering av spesifiserte varer til forhåndsbestemte priser blir kjøpt og solgt. I en futures-kontrakt avtaler kjøper og selger datoen for levering av varen, prisen som skal betales og mengden som skal leveres. På leveringsdatoen er kjøperen lovlig forpliktet til å akseptere, og selgeren må levere den spesifiserte varen til den avtalte forhåndsbestemte prisen. Terminkontrakter er tilgjengelige for mange varer, inkludert hvete, soyabønner, edle metaller og olje, samt for ulike finansielle instrumenter som vanligvis er basert på spesifikke bredbaserte indekser for valuta, valuta eller rente.

Kjøpmenn, produsenter og produsenter hvis virksomhet krever bulk kjøp eller salg av varer bruker futureskontrakter for å sikre deres risiko mot prisendringer i den underliggende varen i fremtiden. For eksempel kan en kornhandler som kjøper hvete for varebeholdningen i kontantmarkedet for senere levering og videresalg forsøke å forsikre seg mot et fall i prisen ved å selge en lignende mengde hvete gjennom salg av en futureskontrakt. Siden priser i futures og kontanter eller "faktiske" markeder er nært beslektede, blir en gevinst eller tap i faktisk marked motregnet av en tilsvarende nedgang eller styrking i futuresmarkedet.

Handel med terminkontrakter for varer skjer over hele verden på forskjellige børser, inkludert New York, London, Sydney, Sør-Afrika og Chicago. Prisen på hver futureskontrakt er fastsatt på en børs av et gjennomsiktig anbuds- eller auksjonssystem som samsvarer med åpne kjøps- og salgsordrer for de spesifiserte kontraktene til enhver tid. Når prisen på den underliggende varen endres, stiger eller faller prisen på selve futureskontrakten tilsvarende. Spekulanter søker å tjene på futuresmarkedet ved å tidsbestemme transaksjonene sine for å utnytte disse prisvariasjonene. Ved deres vilje til å påta seg risiko i trading av futuresposisjoner, hjelper spekulanter med å gi likviditet til futuresmarkedene.

Siden de med forpliktelser i kontantmarkedet bruker transaksjoner i futures som et kjøretøy for å sikre seg mot ugunstige prisbevegelser, blir svært få futureskontrakter noensinne avgjort for faktisk levering av den underliggende varen. Som sådan avviker transaksjoner i futuresmarkedet markant fra de som gjøres i både aksjemarkedet og varekontantmarkedet ved at transaksjoner i futures sjelden fører til faktisk overføring av eiendeler eller råvarer fra selger til kjøper. De fleste av futuresene som handles på de store børsene, er stengt før kontraktsoppgjøret eller leveringsdatoen. For å unngå å foreta eller godta fysisk levering av den spesifiserte varen, må en innehaver av en futureskontrakt stenge sin stilling før utløpsdatoen for futureskontrakten. Dette kan oppnås ved å ta motsatt side, enten kjøpe eller selge den opprinnelige åpningstransaksjonen.