Vad är framtidsmarknaden?

Futurmarknaden avser organiserade börser där verkställbara kontrakt för framtida leverans av specificerade råvaror till förutbestämda priser köps och säljs. I ett terminskontrakt enas en köpare och säljare om datumet för leverans av varan, det pris som ska betalas och mängden som ska levereras. På leveransdatumet är köparen juridiskt skyldig att acceptera och säljaren måste leverera den angivna varan till det avtalade förutbestämda priset. Futuresavtal är tillgängliga för många råvaror, inklusive vete, sojabönor, ädelmetaller och olja, såväl som för olika finansiella instrument som vanligtvis är baserade på specifika bredbaserade lager-, valuta- eller ränteindex.

Köpmän, tillverkare och producenter vars verksamhet kräver bulkköp eller försäljning av råvaror använder terminskontrakt för att säkra sin risk mot prisfluktuationer i den underliggande råvaran i framtiden. Till exempel kan en spannmålshandlare som köper vete för sin lager på kontantmarknaden för senare leverans och återförsäljning försöka försäkra sig mot ett prisfall genom att sälja en liknande mängd vete genom försäljning av ett terminskontrakt. Eftersom priserna på futures och kontanter, eller "faktiska", marknaden är nära besläktade, kompenseras vanligtvis en vinst eller förlust på faktumarknaden av en motsvarande nedgång eller uppskattning på futuresmarknaden.

Handel med råvaru futuresavtal bedrivs över hela världen på olika börser inklusive New York, London, Sydney, Sydafrika och Chicago. Priset för varje terminskontrakt fastställs på ett börs med ett öppet bud- eller auktionssystem som matchar öppna köp- och säljorder för de angivna kontrakten vid en viss tidpunkt. När priset på den underliggande varan ändras, stiger eller sjunker priset på själva futuresavtalet i enlighet därmed. Spekulanter försöker vinna på futuresmarknaden genom att tima sina transaktioner för att utnyttja dessa prisvariationer. Genom sin vilja att ta risk i handel med futurespositioner hjälper spekulanter att ge likviditet till futuresmarknaderna.

Eftersom de med åtaganden på kontantmarknaden använder transaktioner i terminer som ett medel för att säkra sig mot ogynnsamma prisrörelser, regleras mycket få terminskontrakt någonsin för att faktiskt leverera den underliggande varan. Som sådan skiljer sig transaktioner på futuresmarknaden markant från de som sker både på aktiemarknaden och råvarumarknadsmarknaden genom att transaktioner i futures sällan leder till en faktisk överföring av någon tillgång eller råvara från säljare till köpare. De flesta av de terminer som handlas på de stora börserna är stängda före avtals- eller leveransdatum. För att undvika att leverera eller acceptera fysisk leverans av den angivna varan måste en innehavare av ett futurekontrakt stänga sin position innan futuresavtalets utgångsdatum. Detta kan åstadkommas genom att ta motsatt sida, antingen köpa eller sälja den ursprungliga öppningstransaktionen.