Co to jest rynek futures?

Rynek kontraktów terminowych odnosi się do zorganizowanych giełd, w których możliwe do wyegzekwowania kontrakty na przyszłą dostawę określonych towarów po ustalonych cenach są kupowane i sprzedawane. W umowie futures kupujący i sprzedający uzgadniają datę dostawy towaru, cenę do zapłaty i ilość, która ma zostać dostarczona. W dniu dostawy kupujący jest prawnie zobowiązany do przyjęcia, a sprzedawca musi dostarczyć określony towar po ustalonej z góry cenie. Kontrakty futures są dostępne dla wielu towarów, w tym pszenicy, soi, metali szlachetnych i ropy naftowej, a także dla różnych instrumentów finansowych, które zwykle opierają się na konkretnych indeksach giełdowych, walutowych lub stóp procentowych.

Handlowcy, producenci i producenci, których działalność wymaga masowego zakupu lub sprzedaży towarów, wykorzystują kontrakty futures, aby zabezpieczyć się przed wahaniami cen towarów podstawowych w przyszłości. Na przykład sprzedawca zbóż, który kupuje pszenicę na swoje zapasy na rynku kasowym w celu późniejszej dostawy i odsprzedaży, może starać się ubezpieczyć przed spadkiem ceny, sprzedając podobną ilość pszenicy poprzez sprzedaż kontraktu futures. Ponieważ ceny na rynku kontraktów terminowych i na rynku kasowym lub „faktach” są ściśle powiązane, zwykle zysk lub strata na rynku faktów są równoważone przez proporcjonalny spadek lub aprecjację na rynku kontraktów terminowych.

Handel kontraktami futures na towary odbywa się na całym świecie na różnych giełdach, w tym w Nowym Jorku, Londynie, Sydney, Południowej Afryce i Chicago. Cena każdego kontraktu futures jest ustalana na giełdzie przez przejrzysty system licytacji lub aukcji, który pasuje do otwartych zleceń kupna i sprzedaży dla określonych kontraktów w danym momencie. Wraz ze zmianą ceny towaru bazowego cena kontraktu futures odpowiednio rośnie lub spada. Spekulanci starają się czerpać zyski z rynku kontraktów futures, mierząc swoje transakcje tak, aby wykorzystać te zmiany cen. Chętnie podejmując ryzyko związane z obrotem pozycjami futures, spekulanci pomagają zapewnić płynność na rynkach kontraktów futures.

Ponieważ ci, którzy mają zobowiązania na rynku kasowym, wykorzystują transakcje na kontraktach terminowych jako narzędzie do zabezpieczenia się przed niekorzystnymi zmianami cen, bardzo niewiele kontraktów futures jest zawsze rozliczanych w celu faktycznej dostawy towaru bazowego. W związku z tym transakcje na rynku kontraktów futures różnią się znacznie od transakcji dokonywanych zarówno na giełdzie, jak i rynku kasowym towarów, ponieważ transakcje na kontraktach futures rzadko powodują faktyczne przeniesienie dowolnego składnika aktywów lub towaru ze sprzedającego na nabywcę. Większość kontraktów futures będących przedmiotem obrotu na głównych giełdach jest zamykana przed datą rozliczenia lub dostawy. Aby uniknąć dokonywania lub przyjmowania fizycznej dostawy określonego towaru, posiadacz kontraktu futures musi zamknąć swoją pozycję przed datą wygaśnięcia kontraktu futures. Można tego dokonać, biorąc przeciwną stronę, kupując lub sprzedając pierwotną transakcję otwarcia.