Co je trh s futures?
Trh futures se týká organizovaných burz, kde se nakupují a prodávají vynutitelné smlouvy o budoucí dodávce určitých komodit za předem stanovené ceny. V futures kontraktu se kupující a prodávající dohodnou na datu dodání komodity, ceně, která má být zaplacena, a množství, které má být dodáno. V den dodání je kupující ze zákona povinen přijmout a prodávající je povinen doručit uvedenou komoditu za smluvní předem stanovenou cenu. Futures kontrakty jsou k dispozici pro mnoho komodit, včetně pšenice, sojových bobů, drahých kovů a ropy, jakož i pro různé finanční nástroje, které jsou obvykle založeny na specifických širokopásmových akciových, měnových nebo úrokových indexech.
Obchodníci, výrobci a výrobci, jejichž podnikání vyžaduje hromadný nákup nebo prodej komodit, používají futures smlouvy k zajištění svého rizika proti kolísání cen podkladové komodity v budoucnosti. Například obchodník s obilím, který nakupuje pšenici pro svůj inventář na peněžním trhu pro pozdější dodání a další prodej, může usilovat o pojištění proti poklesu ceny prodejem podobného množství pšenice prodejem futures kontraktu. Vzhledem k tomu, že ceny futures a hotovost nebo „skutečný“ trh spolu úzce souvisejí, obvykle je zisk nebo ztráta na skutečném trhu kompenzován přiměřeným poklesem nebo zhodnocením na termínovém trhu.
Obchodování s futures na komoditní obchody se provádí po celém světě na různých burzách, včetně New Yorku, Londýna, Sydney, Jižní Afriky a Chicaga. Cena každé futures kontraktu je stanovena výměnou transparentním nabídkovým nebo aukčním systémem, který odpovídá otevřeným nákupním a prodejním příkazům pro zadané kontrakty v daném okamžiku. Jak se mění cena podkladové komodity, cena futures kontraktu sama o sobě stoupá nebo klesá. Spekulanti usilují o zisk na trhu termínových obchodů načasováním svých transakcí, aby mohli tyto cenové výkyvy využít. Spekulanti díky ochotě převzít riziko při obchodování s futures pozicemi pomáhají zajišťovat likviditu na futures trzích.
Protože ti, kteří mají závazky na peněžním trhu, používají transakce s futures jako prostředek k zajištění proti nepříznivým cenovým pohybům, je jen velmi málo futures kontraktů vypořádáno za skutečné dodání podkladové komodity. Transakce na futuresovém trhu se proto výrazně liší od transakcí uskutečněných na akciovém trhu i na peněžním trhu komodit, protože transakce s futures zřídka vedou ke skutečnému převodu jakéhokoli aktiva nebo komodity z prodávajícího na kupujícího. Většina futures obchodovaných na hlavních burzách je uzavřena před smluvním termínem vypořádání nebo dodání. Aby se zabránilo uskutečnění nebo přijetí fyzického dodání určené komodity, musí držitel futures kontraktu uzavřít svou pozici před uplynutím platnosti futures kontraktu. Toho lze dosáhnout opačnou stranou, ať už nákupem nebo prodejem původní transakce otevření.