Vad är januari-effekten?
Begreppet januarieffekt hänvisar till en tendens för att aktiemarknaden sjunker kraftigt i slutet av december, bara för att återhämta sig markant under de första veckorna i januari. Historiskt sett har mindre företag visat mycket snabbare återhämtning än större företag under denna tidsperiod. Investeringspersonal hänvisar till mindre företagsaktier som småkapslar och större företagsaktier som mellankapslar eller storkapslar . Januari-effekten gäller huvudsakligen på små- eller medelstora aktier, eftersom storkapitallager sällan säljs i december och i allmänhet mer stabil.
Aktieägare möter regelbundet särskild beskattning som kallas kapitalvinstskatt. Denna skatt baseras till stor del på aktieägarens finansiella tillstånd i slutet av december. Av den anledningen letar många små aktieägare efter sätt att undvika att beskattas på icke-lönsamma aktier. Om aktieägare kan sälja av dessa aktier innan det följande året börjar bör deras kapitalvinstskatt vara lägre. Detta har historiskt lett till en massiv försäljningsbinge under den sista veckan i december.
På 1980-talet märkte kunniga investeringsmäklare denna försäljningsutveckling i december och började studera efterdyningarna. De upptäckte att många aktieägare köper tillbaka sina aktier under de första veckorna i januari, vilket skapade en tillfällig men betydande topp. Om andra investerare köpte tillgängliga small-cap-aktier i december, kan de också tjäna på denna topp i slutet av januari. Således blev januarieffekten ett buzzord bland investerare. Mindre företag överträffade nästan alltid bättre än större företag under januari, så att köpa lågt och sälja högt blev mycket lättare att förutsäga.
Det finns de som tror att januarieffekten nu är mer en historisk avvikelse snarare än ett pågående lönsamt fenomen. Small-cap-aktier har inte alltid överträffat stora cap-lager under januari, och många aktieägare kan nu skydda sig mot kapitalvinstskatter genom pensionskonton. Det finns inte längre behovet av att sälja av lager innan skattesäsongen börjar. Aktiemarknaden i sig har också justerat för januarieffekten, med färre småkapitalaktier som märks märkbart i början av januari.
Januarieffekten har gått förbi världen av aktier och obligationer. Företag kan minska inventeringen eller antalet anställda i december för att minska skatteåtagandena, bara för att rehire och återupplåsning i början av januari. Återförsäljare upplever ofta en omvänd januarieffekt, eftersom försäljningen sjunker betydligt efter semestershoppsäsongen.
Tron på januarieffekten varierar mycket från mäklare till mäklare. Vissa förutser fortfarande kortfristiga vinster från förnuftiga investeringar i flyktiga småkapitalaktier, medan andra ser januari-effekten som en relikvikt från den aggressiva investeringsfilosofin på 1980- och 1990-talet.