Co to są futures na waluty?
Kontrakty terminowe na waluty to kontrakty giełdowe na zakup lub sprzedaż określonej waluty w przyszłości za ustaloną z góry cenę rynkową. W przeciwieństwie do transakcji „spot” forex, które są kontraktami krótkoterminowymi przeprowadzanymi za pośrednictwem systemu międzybankowego, futures walutowe to kontrakty długoterminowe zawierane przede wszystkim na giełdzie Chicago Mercantile Exchange (CME).
Handel na rynku Forex, który odbywa się w czasie rzeczywistym, nazywany jest rynkiem „spotowym”. Transakcje Forex na rynku kasowym są zwykle rozliczane w ciągu dwóch dni. Rynek walutowy, zwany bardziej „rynkiem walutowym” lub „rynkiem walutowym”, jest systemem międzybankowym, w którym inwestorzy i korporacje mogą handlować walutami. Pod względem wielkości rynek forex jest największym rynkiem na świecie, na którym codziennie odbywa się ponad bilion dolarów.
Futures walutowe zostały jednak po raz pierwszy utworzone w 1972 r. Przez handlowców CME, którzy nie mieli dostępu do systemu międzybankowego. Decyzja o stworzeniu futures walutowych była bezpośrednim rezultatem dwóch historycznych wydarzeń. W 1970 r. USA przeszły na standard złota, pozwalając, by cena dolara „unosiła się” na rynku, a nie była ustalana na stałym poziomie. Następnie inne kraje poszły w ich ślady, pozwalając, aby ich waluty krajowe również się unosiły, tworząc w ten sposób rzeczywisty rynek walutowy. W odpowiedzi na te historyczne zmiany utworzono Międzynarodowy Rynek Walutowy (IMM), którego głównym celem jest zawieranie walutowych kontraktów futures. Dwie pozostałe giełdy, które zajmują się kontraktami terminowymi na waluty, to Tokyo Financial Exchange i Euronext.liffe.
W przeciwieństwie do transakcji spotowych na rynku Forex, których wielkość kontraktu różni się znacznie pod względem kwoty, kontrakty futures na waluty są przedmiotem kontraktów o znormalizowanych kwotach z ustalonymi terminami zapadalności. Zazwyczaj trzy miesiące to standardowa długość czasu na kontraktach terminowych na waluty. Tego rodzaju kontrakty futures zawsze wymagają wymiany dwóch walut. Na przykład osoba fizyczna może kupić umowę zakupu 100 000 euro za określoną cenę i sprzedać odpowiednią ilość dolarów amerykańskich. Osoba skorzysta z tej transakcji, jeśli cena euro wzrośnie w stosunku do dolara amerykańskiego. I odwrotnie, jeśli dolar umocni się w stosunku do euro w okresie obowiązywania umowy, jednostka może stracić pieniądze proporcjonalnie do nierówności kursów walutowych.
Dwoma typami podmiotów, które najprawdopodobniej będą angażować się w handel kontraktami terminowymi na waluty, będą hedging i spekulanci. Hedgery to najczęściej korporacje, które chcą zminimalizować ryzyko walutowe. W szczególności w przypadku firm prowadzących handel zagraniczny wahania kursów walut mogą znacznie wpłynąć na rentowność ich przedsięwzięć. Na przykład, jeśli niemiecki producent samochodów planuje produkcję i wysyłkę ilości pojazdów do USA za trzy miesiące od teraz, jeśli dolar spadnie w stosunku do euro w kolejnych miesiącach, spowoduje to dla producenta stratę odpowiadającą różnica między dwiema walutami. Jeśli jednak niemiecki producent zawrze umowę futures na walutę, może teraz zablokować żądaną stopę dolara, co zabezpieczy go przed zmiennością waluty w najbliższej przyszłości.
Spekulanci, drugi główny gracz na rynku walutowych kontraktów terminowych, postrzegają rynki w krótszym okresie. Celem spekulantów jest kupowanie i sprzedawanie walut w relacji do siebie w nadziei na czerpanie zysków z wahań różnic między walutami każdego dnia. Wartości kontraktów futures rosną i spadają codziennie wraz z kursami walutowymi, na których są oparte. Spekulanci kupują i sprzedają kontrakty w różnych walutach i chętnie podejmują ryzyko w celu uzyskania zysku na giełdzie.
Zarówno hedging, jak i spekulanci stosują na rynku kontrakty futures na waluty. Jednak oba podmioty ze względu na różne motywacje patrzą na rynek Forex z innej perspektywy. Hedgerzy wykorzystują kontrakty walutowe jako mechanizm obronny, aby chronić się przed ryzykiem, podczas gdy spekulanci celowo podejmują ryzyko w celu osiągnięcia zysku poprzez przewidywanie trendów i ruchów walut względem siebie.