Wat zijn spaarobligaties?
Spaarobligaties zijn rentedragende obligaties die worden uitgegeven door de federale overheid van de Verenigde Staten. In tegenstelling tot obligaties die worden verhandeld op de effectenmarkten, kunnen spaarobligaties niet worden overgedragen zodra ze zijn gekocht, en zijn in die zin niet overdraagbaar. Veel spaarobligaties worden voor minder dan hun nominale waarde verkocht, waardoor er gedurende een periode van vele jaren voldoende ruimte is voor rente. Omdat ze overheidsverplichtingen vertegenwoordigen, worden spaarobligaties beschouwd als een van de veiligste beleggingen ter wereld, hoewel hun rendement regelmatig fluctueert op basis van de geldende rentetarieven en inflatiegegevens.
De originele spaarobligaties zijn gecreëerd door de Amerikaanse overheid om de Amerikaanse betrokkenheid bij de Eerste Wereldoorlog te financieren. Er zijn nog twee soorten spaarobligaties beschikbaar; de series EE en series I obligaties. Serie EE-spaarobligaties betalen een rentevoet die periodiek varieert, maar wordt berekend als 90% van het gemiddelde rendement op vijfjaars schatkisteffecten over de afgelopen zes maanden. Met andere woorden, om de zes maanden wordt de gemiddelde opbrengst van een vijfjaarlijks schatkisteffect berekend voor de tijd sinds de laatste berekening. Als het resultaat bijvoorbeeld uitkomt op vijf procent, zou het nieuwe rendement op serie EE-obligaties 90% daarvan zijn, of 4,5%.
Dit verandert voor obligaties uitgegeven in mei 2005 of later, die een vaste rentevoet betalen, ongeveer zoals een depositocertificaat (CD). Serie EE-obligaties zijn ontworpen om door particulieren te worden gekocht, in tegenstelling tot institutionele beleggers, en hun rente wordt alleen op federaal niveau belast. De rente op spaarobligaties wordt maandelijks berekend, maar wordt pas betaald nadat de obligatie is afgelost, waarna de rente belastbaar wordt.
Serie I-obligaties zijn het tweede type spaarobligaties die veel worden uitgegeven. Hun rendement fluctueert ook, maar dit is gedeeltelijk gebaseerd op inflatie-indices in plaats van rentetarieven elders. Het andere deel van de rente betaald op een serie I-obligatie is een vaste rente die constant blijft gedurende de levensduur van de obligatie. Nieuwe tarieven worden elk jaar in mei en november berekend.
Vanaf 2002 begon de Amerikaanse overheid stappen te ondernemen om spaarobligaties in het algemeen dramatisch te vereenvoudigen. De marketingkantoren voor spaarbonden werden gesloten en hun rentetarieven werden verlaagd. In 2004 werd de serie HH-obligatie uitgefaseerd, zodat deze niet langer wordt uitgegeven, maar de nog bestaande obligaties wel mogen vervallen. Serie HH-obligaties waren iets anders dan de andere twee soorten, in die zin dat hun rente halfjaarlijks werd samengesteld in plaats van maandelijks.