Wat zijn de verschillende soorten preferente aandelenfondsen?
De drie verschillende soorten preferente aandelenfondsen zijn cumulatief met vaste rente, niet-cumulatief en met voorkeur voor vertrouwen. Preferente aandelen hebben een vast nominale bedrag of terugkoopwaarde, maar betalen dividenden aan de belegger gedurende de levensduur van de belegging. De manier waarop dividenden aan beleggers worden uitgekeerd, onderscheidt de verschillende soorten fondsen.
Bedrijven kunnen obligaties, preferente aandelen en gewone aandelen uitgeven om hun activiteiten te kapitaliseren. Obligaties zijn schuldinstrumenten die worden gebruikt om geld van beleggers te lenen tegen een overeengekomen rentevoet met hoofdsom die op een bepaalde datum moet worden terugbetaald. Gewone aandelen is een eigen-vermogensinstrument dat de onderneming investeringskapitaal verschaft van investeerders die een percentage van de eigendom van de onderneming nemen in ruil voor hun fondsen. Gewenste aandelen vallen tussen deze twee instrumenten, met kenmerken van beide. Dit type aandelen wordt aan een belegger verkocht tegen een vaste nominale waarde, maar met de belofte dat als de onderneming dividenden uitgeeft, de houders van preferente aandelen eerst hun dividenden zullen worden uitbetaald.
Cumulatief preferente aandelenfondsen met vaste rente garanderen elk jaar dividenden. Als de onderneming de betaling van het dividend uitstelt, accumuleert het bedrag totdat de onderneming de verplichting betaalt. De enige manier waarop het bedrijf kan profiteren van het betalen van opgebouwde dividenden aan houders van preferente aandelen in dit soort fondsen is als het bedrijf failliet gaat. Cumulatief met vaste rente wordt beschouwd als het veiligste type preferent aandelenfonds omdat de accumulatie van dividenden een stimulans is voor bedrijven om elk jaar uit te keren.
Niet-cumulatieve preferente aandelenfondsen zijn een veel minder aantrekkelijke belegging en moeten een hoger rendement bieden om de onzekerheid van de dividenduitkering te compenseren. Houders van aandelen in dit soort fondsen kunnen niet elk jaar een dividenduitkering garanderen. Als de onderneming besluit geen dividend uit te keren, accumuleert het bedrag niet. Het enige voordeel van het houden van dit type preferente aandelen is dat een houder een dividend zal ontvangen vóór gewone aandeelhouders, telkens wanneer een dividend wordt uitgekeerd.
Trust-preferente aandelenfondsen zijn een fiscaal gecreëerd beleggingsvehikel dat speciale belastingvoordelen heeft voor het bedrijf dat het vertrouwen opzet. Een derde partij, zoals een beleggingsmaatschappij, zet een trust op die obligaties koopt. Het verkoopt vervolgens preferente aandelen in de trust. De dividenden worden betaald uit de gegarandeerde rentebetalingen die worden betaald op de obligaties die door de trust worden gehouden. Aangezien de rentebetalingen op de obligaties bij verstek gegarandeerd zijn, zijn ook de preferente stockdividendbetalingen verzekerd.